张银银 古华

摘 要：从企业的战略角度出发，以长春高新2016年-2020年五年财务报表为对象，分析企业战略及财务报表，挖掘其财务数据背后深层次的因素，有助于从战略的视角更全面地了解长春高新的经营现状，并在战略层面上提出了相应建议。

关键词：战略视角;财务报表分析;长春高新

一、上市公司简介

长春高新技术产业（集团）股份有限公司是1993年6月设立的国家火炬计划重点高新技术企业。公司股票于1996年12月18日在深圳证券交易所挂牌上市，股票简称：长春高新，股票代码：000661。公司主营业务为生物制药及中成药的研发、生产和销售，辅以房地产开发、物业管理和服务等业务。

二、企业战略分析

财务报表用会计术语讲述着企业故事，反映了企业活动，暗含着企业的战略选择。从财务结构中挖掘企业的战略意图，对分析企业财务状况有着深刻意义。

1.隐藏在负债和股东权益结构中的融资战略

（1）负债的期限结构

长春高新的资产负债率五年来比较稳定的维持在30%左右。说明企业借助债务工具进行融资的意向并不强烈，且从流动负债为非流动负债三倍以上的现象，可以看出企业傾向短期融资渠道，并不需大量举债长期融资项目。

（2）负债和股东权益的来源结构

以来源性质为划分依据，负债可以划分为经营性负债（即商业信用融资）和金融性负债;股东权益分为股东入资和利润积累。如果我们想要判断一家企业的融资倾向，那么观察负债和股东权益的来源性质会更利于我们的判断。……