沐恩

板塊轮动继续加快

主持人：板块间轮动又加快了，这说明什么？

袁月：本周的主要特点是轮动逐步加快，从两日游到一日游再到小时游，通常这种情况说明资金情绪一般，这是短线需要警惕的。以新能源板块为例，早已经不是齐涨齐跌的局面，分化成为主旋律。可以看到，就算有所谓的利好出现，资金反馈力度较之前也开始减弱。

当然，调整、分化也不是坏事，这才是寻找下一次机会的好时候，主要就是有基本面支撑的细分领域龙头和涨价更能持续的方向，这种即使调整也不会太深，并且将会跑赢板块，因为资金的预期更高。这是接下来新能源汽车产业链中的核心，具体方向在“滚雪球”中有过梳理并会持续跟踪。

主持人：消费在新能源和半导体的光环下，依旧很弱势！

袁月：这也没办法，因为资金都去了新能源半导体和军工，那自然会分流其他板块的资金，这就和春节前消费加速上涨，科技股都非常弱是一个道理。强的未必是基本面真的那么好，弱的也不是基本面就恶化了，更多是情绪作用，这符合A股极端化特点。

下跌不可怕，关键在于逻辑有没有变化，是短期影响还是中期走坏，这个区别很大，因为前者是机会，后者是风险，不能只看跌得多和便宜，现在市场资金越来越挑剔，不仅要中期逻辑通顺，还要求行业景气度高，如果政策能支持那就更好了，符合这三个特点的行业才是目前的首选。如果只能具备其中两点，那短期可能走势不会太强，但如果业绩增长没问题，行业逻辑没变化，短期只是因为非理性的情绪影响，那从中期看也是机会，尤其是要把握短期被错杀的机会。……