林深

8月3日，协和电子（605258.SH）披露了2021年半年度报告。报告期内，公司业绩呈现出较好的发展态势，其中，实现营收36，236.46万元，同比增长32.61%;实现归母净利润4，568.87万元，实现同比微增。上述較好的业绩基本面除与公司自身产品、客户、质量等优势息息相关外，也离不开PCB（印制电路板）行业的高景气度。

据悉，目前PCB迎来了供需双重利好。供给端：“双碳”目标下环保政策不断趋严和环保督查日趋常态化，行业加速洗牌，具备比较优势的厂商市场率将稳步提升;需求端：5G基础建设提速下，基站数量的增加、单基站PCB板使用量的增加和通信类PCB板单位面积价值量，将推动通信类PCB行业价值链不断攀升;汽车电子化与新能源化趋势共振下，车用PCB市场也迎来确定性较强的发展机遇。考虑到全球PCB市场“成长+周期”属性明显，专注于中高端产品结构、高技术壁垒下毛利率具有比较优势的协和电子有望继续稳健成长。

行业技术门槛高、潜在进入者威胁小“领先的技术+过硬的工艺”助力协和电子竞争力与价值量的提升

据前瞻产业研究院此前发布的《中国印制电路板（PCB）制造行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，整个PCB行业对于技术的要求较高，且有较高的人才壁垒和认证壁垒;同时，目前尚未出现能够替代印制电路板的成熟技术和产品，因此威胁相对较小。

由此可见，拥有较强技术实力的PCB企业，不可避免地会在市场竞争中构筑起较深较宽的护城河。

具体到协和电子方面，据悉，2021年公司新增2项实用新型专利，形成了包括6项发明专利、75项实用新型专利、1项外观设计专利和8项软件著作权及十余项核心技术在内的一批技术成果。……