华泰证券：7月制造业PMI显示内外需增长均放缓，而价格仍然高企。近期内需增长环比下行，主要是由于上半年财政货币政策趋紧，防风险政策对地方平台融资、地产交易/投资等领域“降温”叠加所致。外需增长环比开始放缓，对总需求的支持力度可能逐步减弱。同时，上游原材料價格高企对部分中下游企业的盈利挤压仍然较为显著。我们预计下半年财政和货币政策调控有宽松空间，将视经济增长变化相机调整。

平安证券：重大节日后保供稳价政策实际执行力度不及预期，大、中、小型企业的生产经营环境进一步分化。制造业出口新订单指数已连续4个月回落，房地产调控持续收紧，中国经济或已经过了疫后恢复环比最快的时候。不过，由于竣工周期支撑和海外疫情扰动，年内中国经济下行压力可控，但2022年上半年经济增长压力或将明显体现，这也是7月30日政治局会议强调“统筹做好今明两年政策衔接，保持经济运行在合理区间”的原因所在。在“房住不炒”和化解重点领域风险的同时，产业政策、货币政策和财政政策都聚焦于中国经济“短板”的恢复。

长江证券：整体看，稳增长压力再度凸显。从7·30政治局会议的决定来看，政策有望加力承托下半年经济复苏。在政策支持上，财政将由调结构转向稳增长，信贷明显向小微企业倾斜;在保供稳价上，减碳强调先立后破、严防运动式治理，或有助于缓解国内生产资料价格上涨;在产业升级上，支持新能源车、乡村物流等产业发展有望激发经济新的增长活力。……