韦顺

多层陶瓷电容器（MLCC）被誉为“电子工业大米”，是目前用量最大、发展最快的片式元器件之一，它被广泛运用于消费电子、通讯、汽车电子等领域。受益智能手机及汽车电子需求放量影响，加上上游因疫情导致MLCC产出大国马来西亚的供给收缩，产业链最近进入供货紧张状态，海外巨头已纷纷提价，国内厂商尚未跟随，但交货期已经延长，未来有提价预期。有券商说，本轮价格上涨或将持续至明年。

需求增长是最大驱动力

2018年初的那波被动元器件的涨价潮还历历在目，上一轮被动元器件的涨价逻辑类似面板行业，都是由于行业需求结构变化导致产业龙头产能转移，引发原有领域产能出现缺口，进而导致涨价预期。而本轮涨价的主驱动力还是需求端。

MLCC具备体积小、体积与容量比高、易于SMT等优点，广泛应用于消费电子、通讯、汽车电子、家电等领域，其中增长最快的下游包括智能手机、汽车电子和可穿戴设备等。

从需求端看，5G手机渗透、电动车放量、物联网将驱动行业需求正在快速成长。有券商的数据显示，国内智能手机单机MLCC用量中，5G/4G旗舰机约1500-1600个和1000个、5G/4G低端机约1000个和8-900个，若按14亿只智能手机的年出货量计算，智能手机月均需求约1200亿只，占全球市场需求1/4。车载方面，汽车单车MLCC用量中，传统燃油车约数十只、普通新能源车约数千只、TESLA等新型智能汽车用量或数万只，数百倍于传统汽车。目前车载MLCC单月需求约1000亿只，随着电动车的加速渗透，未来成长空间巨大。……