梁杏

通信板块近期利好不断，电信联通5G基站招标开启，十部门联合印发《5G应用“扬帆”行动计划（2021-2023年）》（下称行动计划）。此外，尽管自2020四季度以来国内5G建设放缓，但上半年物联网高速发展、云视讯持续景气、光模块行业海外高速扩张，通信板块中报存在超预期可能。行业估值低位下可关注通信ETF投资机会。

5G建设有望加速推进通信行业景气度上行

7月9日，电信联通共同发布《2021年5GSA建设工程无线主设备（2.1G）联合集中采购项目招标公告》。本次招标规模24.2万站，数量较原市场预期的20万站多。近期，三大运营商的5G基站招标密集启动，整体数量可能会高于年初预期，同规格基站产品的价格也可能同比上涨，进而支撑主设备商的毛利率提升。

根据工信部规划，2021年计划新建5G基站60万站以上，1-5月建设基站仅12万站，预计中国移动2.6GHz以及电信联通3.5GHz5G基站采购也将落地，下半年5G基站建设进度将会提速。随着运营商招标持续推进，通信行业景气度有望持续提升。主设备厂商的新签订单将迎来较快增长，未来业绩有比较高的确定性。

自去年下半年以来，通信板块调整幅度不小，5G建设进度不及预期，市场对5G应用落地也欠缺信心。7月13日，工信部等十部门联合印发《行动计划》。计划对于5G应用给出关键指标，要求到2023年，5G个人用户数量总体超过5.6亿，普及率超过40%，5G网络流量占比超过50%，此外5G物联网终端数实现200%的年均增长。根据工信部数据，2021年2月末，我国5G终端手机连接数为2.6亿，3年内终端个人用户数将增长115%。……