中信证券：从趋势上看，经济已经形成稳中加固的恢复态势。而从结构上看，比较能代表经济内生动能的制造业投资明显向好，即便受到了广深局部疫情的扰动，消费也维持了逐渐改善态势，这对经济后续的稳步恢复也将起到较强的支撑作用，预计三季度两年平均GDP增速仍将继续向好。

华泰证券：二季度内需增长如期走弱且与外需分化态势明显，政策边际宽松有望持续，尤其是财政政策或将逆转1-5月同比大幅紧缩态势，甚至边际宽松。二季度以来，尽管外需增长保持稳健并对总需求构成支撑，但内需如期走弱，一方面，居民消费复苏较为缓慢，部分仍受到局部地区疫情时有反复的扰动;另一方面，在经历了（2020年4季度起）三个季度的政策紧缩、退出后，地产投资和销售均如期开始走弱。在此背景之下，宏观政策开始做出调整，7月9日央行降准50个基点，宽松的信号意义较为明确。我们认为，下半年宏观政策有望延续边际宽松态势，且财政发力将成为推动货币总量走势进一步回升的关键变量。

中信建投：我们预计下半年经济结构将朝着消费、制造业投资延续复苏，外需、地产边际走弱的趋势运行。Q2居民收入增速进一步恢复至7.9，比Q1改善0.9个百分点，奠定了消费复苏的基础，另外消费意愿亦在快速回升，Q2消费占收入的比例达到69.4%，比2019年同期僅低1个百分点。制造业投资在利润高位、产能利用率提升、金融政策倾斜等多因素带动下仍将保持复苏态势。……