梁中华

年初至6月中旬，钢铁、煤炭都在涨价，很多人都比较担心大宗商品涨价的问题。其实对比来看，中国的通胀压力并不是很大，美国的通胀压力才算惊人，因为美联储这一次货币刺激的强度非常大。

美国的经济和中国不一样，美国主要靠消费，中国主要靠投资。消费靠居民手里的财富，包括房子、金融资产、股票，此外还有收入。2020年美国房价上涨了12%，与之对比，2019年涨幅不到3%。2020年新冠疫情之后，美股大跌，美联储快速出招，股市很快回到了疫情之前的水平，而且不断创出新高。美国人的资产有7成在金融市场，中国人则主要在房产，所以2020年美国居民财富大幅增值。

居民收入方面，美国去年也是上升的，增速达到7%，疫情爆发前则不到4%。也就是说，疫情之后，美国居民的收入增加了，增加部分主要来自美国政府发放的补贴。补贴力度有多大？以第三类补贴方案为例，年收入在7.5万美元以下的居民，在家什么也不用做，3月份可以直接拿到1400美元的一次性现金补偿。如果失业在家，每周可以拿到300美元的联邦政府补贴，再加上州政府的补贴，一共有600- 700美元，而一个餐馆的工作人员一周正常上班的收入是400-500美元。

2020年美国居民的消费能力也非常强劲，从结构上看，去年是美国商品消费最繁荣的一年。而美国的商品消费很大一块是电子产品，美国强劲的消费是带动去年全球电子产业爆发很重要的原因。美国的商品消费增速有多高？剔除低基数，2021年3月，美国的耐用商品消费增速达到26%，可以说是过去60多年来最高的增速，非耐用品的消费增速也高达11%。……