郭田勇　孙光宇

郭田勇

一直以来，金融业混业经营的消息不绝于耳，特别是去年年中监管部门计划向商业银行发放券商牌照或将从几大商业银行中选取至少两家试点设立券商的消息，更是引起人们的广泛讨论和关注。

在我国金融业供给侧结构性改革不断推进的大背景下，顺应混业经营发展趋势，打造“航母级”金融机构，是未来我国金融业发展的必然要求。一是在我国金融业扩大对外开放的形势下，混业经营可以让我国金融业和国际主流经营模式更好地接轨，利用国外资金和先进经验，提高我国金融业地位和水平;同时，打造“航母级”金融机构也能够在外资金融机构逐渐进入我国金融业时起到相互竞争的作用，提升我国金融机构的地位和影响力。二是在我国资本市场持续扩张和完善的历史时期，继续推进混业经营是改善融资结构、进一步提高金融业支持实体经济发展能力的必由之路。

大势所趋

在几年前，向商业银行发放券商牌照的计划已经被监管部门提上日程。2014年5月，国务院发布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，明确提出实施公开透明、进退有序的证券期货业务牌照管理制度，研究证券公司、基金管理公司、期货公司、证券投资咨询公司等交叉持牌;支持符合条件的其他金融机构在风险隔离基础上申请证券期货业务牌照等。随后，证监会也表示正在研究证券期货业务牌照管理制度，以及商业银行等其他金融机构在风险隔离基础上申请证券期货业务牌照有关制度和配套安排，并向中国工商银行发出邀请，希望其率先试点混业经营。……