刘杰

苏州东微半导体股份有限公司（以下简称“东微半导体”）上市前夕股权变动频繁，报告期内（2018年至2020年），其共经历了3次增资及3次股权转让。对比发生在2020年7月和12月的两次增资行为，不难发现其中存在诸多异常现象：两次增资虽然仅隔了约四个月，但交易价格却相差甚远，其中前一次增资中，股东低价突击入股背后，出现“华为系”公司的身影;而后一次交易中，入股方多为原股东的关联方，这些股东高价入股则存在抬升公司估值的嫌疑。

“华为系”低价突击入股谜团

据招股书显示，东微半导体在提交申请前12月内新增了数名股东，其中有一家公司名为哈勃科技投资有限公司（以下简称“哈勃投资”），2020年7月份，该公司向东微半导体增资7530万元，获得7%的股权，入股价格为22.61元/股。招股书给出的定价依据为基于公司发展情况与市场价格协商确定。

但在前次交易中，2019年12月，苏州中和春生三号投资中心（有限合伙）将其持有的东微半导体1.57%股权、1.84%股权分别以1961.70万元和2300.00万元转让给天蝉投资和智禹淼森，本次股权转让价格为28.25元/股。相较来看，哈勃投资入股价格仅相当于前次交易价格的八折。

更为可疑的是，就在哈勃投资入股不久后，2020年12月，东微半导体紧接着又实施一轮增资。国策投资、智禹东微、丰辉投资、中新创投及上海烨旻，分别认购东微半导体新增股份2.26%、2.07%、0.94%、0.38%、0.19%，出资金额分别为6000万元、5500万元、2500万元、1000万元、500万元，对应本次交易价格为52.54元/股。此次增资，较前次哈勃投资增资价格激增132.38%。……