夏新桐，朱家明

(安徽财经大学)

0 引言

中国的汽车行业在国家经济全面发展、城镇化推进日益加快、城乡居民收入不断增长等大环境下，近20年来得到了持续健康快速发展.江淮汽车作为一家大型综合型汽车企业集团，在汽车行业有着重要的地位和影响，但2017年以来，出现了销量下滑、产能利用率降低和研发费用投入过大等一系列问题，造成公司整体经营状况和盈利能力有所恶化，2018年更是大幅亏损，亏损额高达14.76亿元.对江淮汽车的财务状况进行分析和评估，判断其财务风险具体情况，有助于发现江淮汽车在公司财务风险控制方面存在的问题和不足，提出管控财务风险的措施建议，最大限度地降低财务风险带来的危害，早日摆脱财务危机影响，从而促进企业实现业绩反转，重新返回健康快速发展道路.同时，也能为其他汽车企业财务风险管控提供借鉴和参考.

1 文献综述

1.1 国外相关研究文献

Fitzpatrick(1932)是最早使用单变量模型评估企业财务风险的学者，研究发现某些财务比例对企业的财务风险有一定的预测作用[1].Altman最先采用多变量模型来评估企业财务风险，建立了著名的Z-Score 模型，以经过多次筛选而留下的5个财务指标作为变量，经加权算出最终Z值，根据Z值的所在区间，判断企业的财务风险状况[2].Altman,Hanldman和Narayanan对Z-Score模型进行了修改完善，将其中的5个变量增加为7个变量，形成了ZETA模型，该模型应用范围更广，准确率更高[3].Ohlson 最先使用 Logistic 回归模型进行财务风险……