陈伟

本文以项目融资方案设计为研究对象，在分析传统项目融资财务模型的基础上，以行业净利润率预测指标为基础，测算项目融资还款期内各年度净利润，得出简化的项目融资数学模型，确定项目还款期，直接设计项目融资方案，满足偿债保证比率要求。

项目融资方案设计的关键在于还款计划设计，还款计划则取决于项目年度还款资金来源。还款资金来源包括项目年度净利润、折旧、摊销、上年度结转利润等，其中只有项目年度净利润额需要测算。

由于项目设计产量和预期产品价格在项目可行性研究之技术经济评价中已经确定，则项目年度总收入可知，参照项目所在行业年度净利润率指标，可以直接得出项目年度净利润额，从而快速确定项目融资方案。

一、引言

项目融资方案设计主要包括融资额度、融资品种、融资期限等，其中最重要的是融资期限，包括项目提款期（宽限期）和还款期。

项目融资期限设计关键在于项目运营期还款计划，还款计划则取决于项目还款资金来源，而还款资金来源包括年度净利润、折旧、摊销、上年度结转利润等。

传统项目融资财务模型以项目可行性研究的技术经济评价为参照，详尽算出项目运营期各年度资产负债表、利润表和现金流量表，从而得出项目运营期各项财务指标，从而按照等额还款法或最大还款法设计项目还款计划。

根据可研，由于项目建设各项投资已经确定，从而折旧、摊销已经明确，项目还款资金来源里唯一需要测算的就是年度净利润。……