林然

“天下大势，浩浩荡荡，顺之者昌，逆之者亡”。我们曾在文章《面板：成长属性从何谈起？》中表示，中国之外，全球在极长的时间内难再有承接LCD产能转移的市场。中国大陆已拥有全球LCD高世代线（6代及以上）中的绝对话语权，预计2021年底，京东方、TCL、惠科的产能将接近全球高世代LCD产能的60%。这种高资金、高技术投入的能力，全球而言本就屈指可数，如果还要具备比中国大陆更高的极致效率，可想而知，在未来很长的时间内，大概率没有。

LCD面板下游的TV领域早已经是中国企业寡头格局，而毛利率更具优势的IT面板领域也将迎来大变局，引领此次大格局变动的主角是——TCL科技。我们在《京东方A：是值得长期持有的标的吗？》和《TCL科技年报探秘：2021归母净利有望超100亿》文章中对这一大变局就有过说明：LCD面板还要经历一场大变局。TCL的T9产线将于今年9月份开工，将在IT领域有所作为，惠科、京东方等企业则利用原有产线扩产，LCD面板此轮产能扩张，目标直指台湾的面板产业。

IT面板大变局伊始

2020年，当TCL科技拿下中环集团控制权时，关于TCL“泛半导体”野心的讨论甚嚣尘上。然而，半导体显示作为TCL营收和业绩的支柱，其在IT面板领域的野心却尚未泛起太多波浪。

当前，中国大陆已经获得全球LCD高世代线（G6以上）的绝对话语权。随着三星和LG产能的退出，在LCD的TV领域，国内厂商TCL科技与京东方已形成两强格局。而LCD的IT领域，国产寡头趋势也渐行渐近。

21世纪初，台湾的液晶面板产业风光无限，一度由奇美电子（群创）、友达光电、广辉电子、瀚宇彩晶、中华映管形成“面板五虎”格局。……