华泰证券：11月贸易顺差小幅低于去年同期。欧美疫情回升、Omicron毒株扰动，全面重启及欧美需求增长再遇“挫折”;另一方面，尽管我国内需减速尚难言企稳，但原材料价格同比涨幅暂仍较大，使得进口金额增速高于预期。往前看，我国需求减速或逐渐传导至主要贸易伙伴的出口端，影响全球贸易周期及增长预期，进而反馈至我国的出口贸易。同时，全球需求放缓已逐渐体现在大宗商品价格端，进口价格上涨或有减弱。未来我国出口及进口增速或均将逐渐体现下行压力。

国泰君安：11月出口再超预期，对欧盟和新兴经济体出口表现亮眼。我们预计四季度出口增速中枢大约为23%，往后看，出口的峰值虽然已过，但设备类产品（机械设备、电气设备、交运设备等）是结构性亮点，同时“量价并重”格局将至少延续至2022年初，出口强韧性对实际经济增长的支撑已经开始减弱。

海通证券：往前看，出口對经济贡献已经连续两年为正，随着美国商品消费需求回落，海外供应链恢复，我们预计2022年出口实际量对经济同比贡献或将转负。

光大证券：出口维持强势，一方面是受到圣诞消费旺季的支撑，玩具、液晶屏等品类增速大幅回升，另一方面，工业品出口增速自高位继续上扬，主要受全球经济总需求扩张的拉动。向前看，我们预计出口增速会在四季度高位筑顶，在明年一季度回落，但回落速度较慢。欧美财政刺激对于消费的支撑开始回落，决定了未来出口增速的下行方向是确定的。……