彭瑛琪

摘要：在利率市场化进程中，市场力量对利率变动产生了更多的影响，使其变动的频率增多，波动的幅度增大。例如，美国的利率在1934—1970年的36年间，变动次数仅为34次，但在往后十年里其变动次数却骤然增长到139次，利率变动次数到80年代后更加频繁。由此可知，对商业银行来说，利率风险管理的重要性在利率市场化的形势下日益凸显。

关键词：利率市场化 利率风险管理

一、我国商业银行利率风险的描述分析

笔者选择16家上市商业银行①作为研究样本，其中大型商业银行6家、股份制商业银行7家、城市商业银行3家，样本观察时间为2012—2018年，该期间属于利率下行周期，样本数据主要来源于wind数据库。运用比较分析法对不同性质的商业银行展开研究。在计算过程中，按到期期限的不同将利率敏感性资产和负债划分成不同的期限，包括1年期内、1—5年期、5年期以上三种，研究不同类型的商业银行在不同期限的利率变动情况下，其应对利率风险的能力。

由图1可知，各类商业银行1年期内利率敏感性偏离度②均为负数。大型商业银行利率敏感性偏离度绝对值较其他两种类型更大。其中，在2014—2018年期间，城市商业银行利率敏感性偏离度不小于股份制商业银行。

由图2可知，我国商业银行1—5年期利率敏感性偏离度均为正数。各类商业银行利率敏感性偏离度大小此起彼伏。

由图3可知，我国商业银行5年期以上的利率敏感性偏离度均为正数。大型商业银行5年期以上利率敏感性偏离度远高于其他两类银行。……