郭傲 于挺

摘 要：探究A股上市的66家制药公司的企業社会责任信息披露的影响因素。从公司治理的视角出发，基于代理理论、资源依赖理论及信号理论，从董事会领导结构、独立董事比例、董事会性别构成、董事会监管力度、股权集中度和薪酬激励等方面选取了6个前因变量，以企业社会责任信息披露质量作为结果变量，用fsQCA进行分析。找到引发高企业社会责任信息披露质量的3种路径：股权激励型、外部监管型和决策高效型;同时发现引起低企业社会责任信息披露质量的4种路径：协调失衡型、内控失效型、监管缺失型和高度集权型。结果表明：董事会领导结构是影响企业社会责任信息披露的核心因素，适度调整董事会构成和合理的股权激励有利于信息披露质量提升。

关 键 词：公司治理;社会责任;信息披露;制药企业;fsQCA

DOI：10.16315/j.stm.2021.01.013

中图分类号： F270

文献标志码： A

Abstract：To explore the influencing factors of corporate social responsibility information disclosure in 66 pharmaceutical companies listed in A shares. From the perspective of corporate governance， based on agency theory， resource dependence theory and signal theory， six predependent variables were selected in the aspects of board leadership structure， proportion of independent directors， gender composition of board， supervision of board， ownership concentration and salary incentive， and the quality of corporate social responsibility information disclosure was taken as the result variable and analyzed by fsQCA. Three types of enterprises with high quality of corporate social responsibility information disclosure were found： equity incentive， external supervision and decisionmaking. At the same time， four types of enterprises with low quality of corporate social responsibility information disclosure are found： coordination imbalance， internal control failure， lack of supervision and high centralization. The leadership structure of the board of directors is the core factor affecting the disclosure of corporate social responsibility information.

Keywords：corporate governance; social responsibility; information disclosure; pharmaceutical companies; fsQCA

企业履行社会责任不仅是对企业的利益相关者负责，更是对社会公众负责。制药企业作为高新技术产业的重要成员，其业务集中在药品的研发、生产等方面，因而不仅要对公众的健康负责，更是代表了一个国家的药品安全水平。然而，近年来我国的一些制药企业频频发生公共安全事件：2019年的神华药业爆炸事故、2018年的长生生物疫苗事件、2017年的福建汇天假药事件、2017年惠生药业的火灾事故、2015年的信立泰“污染门”事件等。根据和讯网2019年上市公司社会责任报告总分排名，医药与生物科技行业排在19名，且多数制药企业的评级为D等，还有一些企业的得分竟为负数，由于制药企业属于重污染企业，致使多数企业回避披露相关信息，因此评分低也常常体现在环境绩效方面。……