麻黎黎

绿色环保应该作为企业经济发展的前提，且我国就此做出了诸多重大举措，诸如就环保问题提出的“两山论”、“河长制”等制度以及制定的打赢蓝天保卫战三年行动计划、水污染防治行动计划等多项行动计划。然而企业在实践环保行为的同时也需要注重企业的产出效益，以保障企业的正常经营运作。在不确定的外部经济政策环境下，企业的经济行为将受到极大的影响，如果缺乏及时有效的预警和预防措施，企业将面临较大的财务窘境，甚至影响企业的环保投资等经济行为。而时下“潮流”的产融结合金融行为作为经济发展的产物，有效完善了企业生存的经济生态环境，为企业解决遭遇的财务困境及资源瓶颈提供了一种可能。如此一来，产业资本与金融资本的深度交互影响将在我国资本市场上为企业发展营造具备中国国情的经济环境。

一、理论分析与研究假设

基于资源依赖理论，处于动态环境中的企业对外部经济环境具有一定的依赖性。因此，环境的不确定性将会对企业内外部治理产生作用。就内部机制而言，在不确定的经济环境中，环境的不确定性会引发企业利益相关者之间严重的信息不对称（仇冬芳等，2017），而信息不对称程度的加深将会造成典型的第一类代理问题和第二类代理问题。考虑到经济环境动荡会引导企业产生非正常经济行为，且由于管理层与股东之间存在较大的信息不对称，外部监督者无法对投资项目进行正确的评价，管理层更有动机以此为由实施自利行为，制定不合理战略方针，投资高风险、低报酬、周期短、净现值为负的项目，从中获取相关利益。……