1 财务摘要

2 业务回顾

2021年3月19日，恒安国际公布2020年业绩公告，截至2020年12月31日，集团整体收入约人民币（单位下同）223.74亿元（2019年：224.93亿元），与2019年基本持平。

主要影响因素是：2020年第一季度，物流及复工方面受到疫情影响；下半年，在市场复苏的情况下加大力度发展电商及新零售渠道，增加了市场推广及促销的投入。

2020年，集团整体毛利增长约8.8%至约94.56亿元（2019年：86.89亿元），整体毛利率进一步上升，至约42.3%（2019年：38.6%）。

毛利增长的原因包括：2020年木浆价格仍处于低位，生活用纸业务的毛利大幅增长；销售渠道改革，高利润的卫生巾业务的收入在2020年明显改善；新推出的高端卫生巾系列“Space7”的市场渗透率在2020年迅速提升，带动卫生巾的销售，进一步推动集团整体毛利及毛利率增长。

2020年，经营利润上升约12.5%至约63.92亿元（2019年：56.8亿元）。受益于木浆价格处于低位、高端产品收入占比增加及汇兑收益，公司权益持有人应占利润约为45.95亿元（2019年：39.08亿元），同比增长约17.6%。每股基本收益约3.864元（2019年：3.285元）。

2.1 卫生巾业务

2020年，集团卫生巾业务销售收入增长接近3.0%至约66.55亿元（2019年：64.87亿元），高于2020年市场平均增长水平，占集团整体收入接近30.0%（2019年：28.8%）。受惠于高端产品“Space7”快速增长，销售额近2亿元，带动卫生巾业务毛利率进一步提升至约71.4%（2019年：70.3%）。集团正稳步迈向发展高端市场的策略，高端产品“Space7”有望成为2021年及未来的潜在增长点，推动集团卫生巾市场份额增长。

2.2 生活用纸业务

2020年集团生活用纸业务销售收入跌幅约9.6%至约103.83亿元（2019年：114.87亿元），占整体收入约46.4%（2019年：51.1%）。

2020年下半年国内市场全面复苏，集团生活用纸业务增加了在市场推广方面的投入，尤其于第四季度在电商及新零售渠道加大投入推广及促销费用，使销售及行政费用大幅增加，在会计准则下这些费用与收入抵销，致生活用纸收入下降。……