朱恒源

苏宁易购引入深圳国资引发业界关注，由此联想到近期神州优车引入战投、恒大转让广汇集团股权，交易对手都是国有资本，一些观察者担心，是不是会出现新一轮国进民退？会不会对民营资本经营空间造成挤压？

苏宁曾是传统零售行业的佼佼者，但由于前期扩张过快，资金原本就是紧平衡，恰逢去杠杆的宏观环境叠加疫情冲击，现金流出现很大缺口，一番辗转腾挪后，只好出售股权来换取资金续命。

选择深圳国资或是苏宁反复权衡的结果，毕竟接受国有投资机构有利于给企业增信，帮助企业度过眼前的危机;而深圳国资相对市场化，也能给企业家团队更大的发挥空间。

如何看待引入国资或民资对整个股权市场的影响，还是要回到十八届三中全会提出的让市场在资源配置中起决定性作用这一基本原则来思考。一个有效的市场经济体系，包括三个相互关联的市场：产品市场、资源市场和股权市场。每个市场都由三方面构成：一是交易标的，手机、电视在产品市场交易，土地、原材料在资源市场交易，股权在股权市场交易;二是交易主体，要有合格的买卖双方：买的要有钱、卖的要有货;三是要有共同认可的竞价机制和交易流程。如此，在竞争中市场就能把合适的产品卖给合适的消费者，让生产资料流转到最能高效运营的企业。

而股权市场交易的是投资人从公司获得经济利益并参与公司经营管理的权利，其本质是企业家团队的经营能力，因此股权的投资经营具有专业性。……