徐冯璐

摘  要： 近年来，P2P网贷引起社会广泛关注，对我国银行业存贷业务和利息收入构成挑战。详细比较了P2P网贷与银行借贷的功能、特点和优劣，并结合不同银行类型的特质，探究了P2P网贷的竞争效应、信息脱媒效应和学习、合作效应，发现这些效应在不同类型的银行中存在显著差异。为此，不同银行应差异化地取长补短，做强做新传统借贷业务，并与P2P网贷适度分化，保持利息收入的稳定增长。

关键词： P2P网贷  利息收入  多重效应  差异化

一、引言

2005年英国公司Zopa创立了P2P网贷模式，随后在欧美国家兴起。2007年，第一家P2P网贷公司“拍拍贷”在我国成立，此后，这类公司迅速发展壮大。信而富、拍拍贷及和信贷接连3家平台成功赴美上市数据来源：根据网贷之家《2017年P2P网贷行业年报》。。P2P网贷是不同于银行传统信贷的新型借贷模式，其产生与迅猛发展内生于实体经济的金融需求。随着经济发展进入新常态，大型企业融资需求逐步降低并逐步转向资本市场，而中小微企业、个体工商农户快速发展，融资需求也在快速增长。同时，个人追求品质生活和管理财富的欲望越来越强，个人消费和投资成为拉动内需不可忽视的力量。然而，传统银行借贷模式繁流程、严审批，管理中小微贷款无疑是低效的，无法满足中小微客户的资金需求。此外，近年来存款利息低迷、股票市场动荡、股权融资渠道不畅、房产限购等因素使得社会闲散资金投资理财的需求得不到满足，造成“两多两难”格局，即中小微企业多，融资难;社会闲散资金多，投资难。……