王立峰

元旦过后，银行股的行情悄然展开，龙头招商银行再次创出历史新高（截至本周五），创历史新高，总市值超过1.3万亿元。若从2020年的3月份开始算起，银行板块不知不觉中已经上涨26%。本周五，邮储银行盘中也再次涨停，值得一提的是，国际知名投资机构李录的美国喜马拉雅资本也早在2020年12月份加仓了邮储银行H股。

这些信息，再次带动投资者关注银行板块的市场表现，2020年商业银行股的市场表现，涨跌并不均衡，招商银行、平安银行、宁波银行等绩优银行股涨幅领先，一些业绩相对不那么优异的股份制银行或者城商行则出现了下跌，呈现明显的结构性分化。从商业银行性质的角度，分化更为明显，城商行整体涨幅领先市场。以12日的市场为例，Wind银行指数（882115）37只成分股，涨幅居前十的银行中，6家是城商行。从国有银行看，2020年全年表现低迷。分化的核心原因还是盈利能力。

2021年银行业板块指数上涨概率超八成

统计数据显示，从2002年至2020年的19个年份里面，Wind银行板块指数有11个年份上涨，8个年份下降，上涨概率58%。更为明显的特点是该板块指数很难出现连续两年的下跌行情，从2002年至2019年，出现下跌的年份为7个，除去2010年以及2011年为连续下跌外，其余5个下跌年份的次年银行板块指数均为上涨。进一步说，如果银行板块指数上年下跌，则下年上涨的概率超过80%。2020年，银行板块指数微跌0.37%，如果前述概率成立，则银行板块2021年超过8成的可能上涨。（见表1）

表1 银行板块历年涨跌表现

市场资金正在积极谋划银行股行情。……