何文婷 邓小军

摘 要： 整合EVA财务指标和BSC非财务指标的优势，构建陕西省上市公司EVA—BSC经营绩效考评体系并检验这一指标体系的应用价值。以2017年陕西省41家上市公司的财务绩效数据为样本进行实证研究，验证EVA-BSC经营绩效评价体系的有效性和实际应用价值。结果发现，15家样本企业EVA-BSC经营绩效排名与EVA值排名基本一致，26家样本企业EVA-BSC经营绩效评价排名与EVA值排名发生了变化。这在一定程度上证明了EVA-BSC考评体系对企业经营绩效评价的全面性，具有较好的实际应用价值。

關键词： EVA—BSC耦合 经营绩效考评 上市公司 陕西省

一、引言

作为测度企业经营绩效的指标，EVA与BSC各自既具备相关优势，但同时这两个测度指标又各自表现出自身无法克服的缺陷性。EVA与BSC耦合是为了对这两个测度指标取长补短以充分发挥其在测度企业经营绩效时的协同效应。同时，EVA与BSC耦合具备必要性和可行性，由于EVA和BSC的整合与企业战略目标相一致，因此，EVA与BSC耦合在加强公司内部治理的基础上能够实现财务指标与非财务指标的有机整合。

截止2017年底，陕西省上市公司共有46家，涵盖了制造业、金融业、采矿业、批发零售业、旅游业、住宿和餐饮业、出版印刷业、电力燃气业以及广播电视业这九大行业。其中制造企业28家，占陕西省上市公司总数的61%;采矿业共有4家，占比8%。分析46家上市公司2017年的财务报告后发现就经营绩效评价而言，存在如下共性问题：第一，偏重利润最大化导向的财务指标;第二，忽视权益资本成本，导致陕西省上市公司的过度投资所创造的价值不足以弥补权益资本成本;第三，对非财务指标的重视不够，不能达到预期的绩效考评目标。……