摘 要：通过分析国有企业在运营过程中出现的弊病，结合目前国有企业混改的三大理论：哈特的现代产权理论、分权控制理论和长期合伙理论，提出针对目前国企运营中的弊病进行混改模式的建议：引入具有民营资本背景的战略投资者以形成对主要股东的有效制衡;代表各方利益的董事会，引入外部独立董事进行监督和咨询;国家从“既管企业又管资本”转变为“管资本”的角色以及让市场发挥资源配置的决定性作用。

关键词：国有企业;混改;民营资本;董事会

2014年中国联合会、中国企业家协会发布我国企业500强榜单盈利状况中，有43家企业呈现亏损状态，除1家为民营企业外，其余呈亏损状态的均为国有企业。可见国有企业近几年的运营状况并不乐观，加之公众对国有企业依靠垄断经营和高额补贴的方式表示了极大的不满。正是在上述背景下，2013年我国启动了新一轮以所有制混合为主要特征的国有企业改革。截至2018年底，国家已推出三批50家重要领域的混改试点企业。2019年5月17日，国家发改委新闻发言人孟玮表示，第四批混改试点160家企业，呈现出由“混”向“改”的转变。改革过程中不断发现国有企业运营中存在的很多问题，本文通过分析国有企业运营中存在的弊病，结合目前国有企业混改的三大基础理论，提出国有企业目前混改模式的建议。

一、国有企业运营中的弊病分析

1.金字塔控股结构下，所有者缺位问题严重

我国大量的国有企业置身于金字塔控股结构链条的企业集团中。……