南方周末记者　卫琳聪

总部位于深圳的奈雪扩张迅速，6年间开出422家门店，遍布大陆61个城市及日本等海外市场。　　　　　　　　　　　　　　　　　　南方周末记者卫琳聪　❘图

★正是欧包的加入，导致奈雪店面所需空间基本是喜茶的两倍，店内人员数量也几乎翻倍，成本双倍增长。

奈雪与喜茶的店型完全不一样，后者所开的大多是“take away”的小店，而奈雪基本都是大店，平均面积在200平米以上，每个店面的员工将近20人。

大年三十，奈雪的茶（以下简称“奈雪”）向港交所提交招股书，正式启动赴港上市流程。

据安信证券研报估算，奈雪估值接近20亿美元，约合人民币130亿元。以此计算，创始人彭心、赵林夫妇创业5年，身家接近百亿。

招股书显示，总部位于深圳的奈雪扩张迅速，6年间开出422家门店，遍布大陆61个城市及日本等海外市场。

但在迅速扩张背后，奈雪实为“流血上市”。招股书披露，2018年至2020年前三季度，奈雪累计亏损超1亿元。

同时，奈雪单店平均日订单量和销售额持续下滑，2020年前三季度同店利润率比2019年同期锐减9.2%，净利润率仅0.2%。

看似热闹的网红品牌，为何难以实现盈利？

三年亏损过亿

官网信息显示，奈雪主打高端现制茶饮和软欧包（一种欧式软面包），以年轻女性为主要客群，大部分店面布局在一二线城市。奈雪这个名字是80后创始人彭心的网名，她与丈夫赵林一起创办了公司。

2015年11月，奈雪在深圳面世，一亮相便连开三店。“连品牌总监元旦三天假都在店里切面包。”创始人彭心曾如此向媒体回忆开业之初的火爆场面。……