近半年來在市场上闹得最热的一定是特殊目的收购公司（Special Purpose Acquisition Company ， SPAC）。低利率环境，超额流动性，极端看涨情绪和市场缺乏增长机会为这些SPAC梦幻估值火上加油。

SPAC是一种投资基金，允许股票市场投资者投资私募股权交易，特别是杠杆收购。 SPAC是空壳公司或空白支票公司，没有业务，上市的目的是合并或收购公司。 SPAC上市之后通常会有18-24个月的时间去找寻适合的并购标的。上市包括以下流程：成立SPAC发起团队、成立SPAC壳公司、IPO募集资金、与实标的公司并购、实体公司完成上市。其中，股东大会表决并购提案，股东能够投票赞成或反对交易。并购通过后，投反对票的股东将会连本带利得到现金。 SPAC最短3个月即可完成整个并购上市，上市时间周期短，IPO至少需要一年，同样条件下用时不到IPO的一半。另外SPAC可绕过美国证监会对于企业IPO的硬性规定，更适合高增长新科技公司和中小企业。

2020年是SPAC暴发元年。 Dealogic的数据显示，2020年传统IPO筹集了约850亿美元; SPAC募集的资金几乎相同：约820亿美元。这SPAC集资数字超过2000年互联网泡沫以来的最高水平，也是2019年的6倍。

说了那么多科普，最重要的是我们如何从SPAC赢钱。这些SPAC的首次发行价通常是$10 一股，也有些是$20一股。 SPAC如果并购失败后是会退回这些金钱，所以这些是这些股票的底价。只要我们$10以下购买，便是必胜的投资机会。但天下没有那么大的便宜，除了在市场恐慌的情况下，例如上年九月， 否则SPAC通常以溢价进行交易。

另外一个好而容易执行的策略便是以较低溢价买入SPAC，等高溢价时卖出。……