韦海翔 北京凯普林光电科技股份有限公司

现阶段，我国所实行的开发性金融孵化模式，对于政府的依赖性比较大，存在逆向选择与道德风险问题，中小型企业通过信用征集及评价体系，从而导致市场所参与的金融机构比较少，无法从根本上处理企业的信息不对称问题。通过对国外成熟的开发性金融经验进行分析，优化完善我国开发性金融孵化模式，这样能够有效提升开发性金融的有效性，还能够促进科技型中小企业的发展。当前，对于我国科技型中小型企业来说，资金匮缺属于重要发展障碍。政府主导型开发性金融，以信用体系建设、制度建设以及市场建设为主，以此处理科技型中小企业融资困难问题，还能够为其提供多样化的融资渠道。可以通过政府选择入口、开发性金融孵化、市场选择出口等方式，建立满足科技型中小企业发展的投资融资体系，并且作为企业的发展战略目标。

一、科技型中小企业的融资特点

创业时期是企业产品进入市场的重要阶段，企业资金需求量大，技术风险多为市场风险。企业为了开阔市场，需要投入大量资金完善设备和产品，此时会加大资金投入风险。当企业未形成经营净现金流时，银行会限制贷款数额，企业只能采用股权融资方式，从而导致风险成本成为企业发展催化剂。风险投资人员不仅能够为企业提供资金，还可以为企业提供咨询管理建议。在企业扩展时期，发展速度明显加快，经营现金流出现正值，同时建立现代企业制度。……