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引言：央企不同于一般国企，涉及军工、石油化工、电网电力、金融等，均为“命脉型”的重大产业，如果全盘掌握在国家手中（国资委部门主管），企业经营效率低下；但彻底放权，受资本操控，又会从根本上动摇我国社会制度。因此，从公司治理角度探索央企关于金融风险的管理，存在现实意义。

一、央企出现金融风险事件原因分析

央企希望在通过资本运作的手段，如进行衍生品投资等，获得更高的收益，从而进一步扩大自身经营范围。但由于公司治理方面存在诸多问题，导致投资失败的情况连续出现，使部分国有资产成为金融风险的牺牲品。

首先，现代公司治理强调“两权分离”，即董事会和经理层分别掌握不同权力，且需要通过合同签订，设立其他督导、监管人员的方式，使央企高层管理人员的权力得到相应的制约。然而股东利益、管理层利益、中小股东、基层员工之间往往存在不可调和的利益冲突，一旦出现敏感事件，极其容易造成互相之间的不信任，尚未参与市场投资等金融行为时，隐患已经埋下。

其次，央企内由于“国有股”的存在，导致政企不分、产权不明。比如某央企的实际负责人往往由所属政府部门直接“任命”，与市场经济制度下的公司运作体系完全不同。此种方式必然导致央企的治理效率极其低下，从而是投资失败。

最后，央企习惯了计划经济时代“一切事物国家包办”的思想，如电力、石油等行业在市场上早已形成了垄断。……