崔鹏

泡泡玛特在香港上市及其估值似乎成了投资界的一个现象级问题。

我们这次也可以就这一热点来聊聊公司估值的问题，当然，激起我聊泡泡玛特的原因还有，这家公司最近发的舆情软文太过恶俗—即使涂脂抹粉，能不能稍微高雅一点？

至于我要对他们说什么，大概你猜也能猜得到—我总是扮演向别人香槟酒杯里吐口水的角色—这家以盲盒的方式售卖玩偶娃娃的公司上市第一天PE达到了200倍。这太难以理解了。

直接说公司，别用“年轻人”标签，这很蠢

不过作为一个“保守”的投资者（注意“保守”这个词，文末有个关于这个词的小测试），和别人讨论泡泡玛特这种公司的估值之前，最好先吃一片防止生气的药。因为很可能，说起泡泡玛特到底该值多少钱的时候，对方只是看一下你脸上的皱纹，然后说，“你不懂年轻人的……”，再然后就笑嘻嘻地走开。

当一个中年人听到这句话，会觉得道理都在自己一边，若不吃防止生气的药，会出现一种表达拥挤的现象，也就是想说的话太多且逻辑有点复杂，反而一时语塞。就这样，那个笑嘻嘻的家伙已经走远了。

这是半个玩笑，没有能防止人生气并且有利于表达的药。不过，这种笑嘻嘻的讨论者我最近已经遇到了两个，而且其中一个据说也已经37岁了，但他还要“你不懂我们年轻人……”。我当时真想提醒他脱发比我严重5倍这一事实。

“你不懂年轻人的……”这种说法非常像行为学里的“偏好”。比如在马路边看到一个家伙正举着一桶尿往嘴里灌，这很难解释，然后行为学家们就说这是那个人的“偏好”。