□文/刘静欣

（江西农业大学经济管理学院 江西·南昌）

［提要］中国企业的国际化发展由“一带一路”迎来春天，跨国并购也逐渐成为中国企业的经济热点话题。随着跨国并购的不断深入，并购绩效呈现出差异化分布。本文基于“一带一路”背景，以管理经济学视角，分析在规模经济、协同效应和交易规模角度“一带一路”跨国并购绩效。得出中国企业进行跨国并购时，短期绩效与被并购企业所在国家地区的发达程度是呈现负相关的关系；短期绩效与并购规模大小是反向关系，并购规模与长期绩效是呈现倒U型的线性关系的结论。并提出跨国并购绩效关键是企业自身的决策，在不同发展阶段应选择相适应的并购策略。

一、引言

近年来，随着西方国家对外国投资审核标准的不断提高、政府监管制度的不断加强和审核周期的不断延长，中国企业在海外进行投资的总体数量和规模有所下降。处于当前的国际形势下的中国企业，缺乏规模经济的竞争力，这降低了我国在经济上的国际影响力，并对中国经济的国际化发展产生消极影响。通过对经典的金融理论研究，发现企业可以通过并购更加的优化资源配置，提高并购效益，如降低成本引起的价格下降、技术发展所带来的新产品收益等，从而突破原有的发展瓶颈，并进入另一个发展阶段。

2013年“一带一路”倡议的出现，为优化中国投资全球布局、促进中国企业海外投资的可持续发展创造了良好的机遇和条件。……