文／王能全

疫情重创之下，原油期货交易量、相关比率、名义价值全部走低。

新冠肺炎疫情严重冲击了国际石油市场，急剧萎缩的需求带来了全球性的石油供应过剩，世界石油行业陷入困境。从今年3月中旬开始以来，国际石油价格持续走低并长时间维持低位。特别是2020年4月20日出现的世界石油工业160年来首次负油价，成为新冠肺炎疫情对世界石油行业严重冲击的最直接表现。

与油价持续走低相一致的是，4月份以来，原油期货交易活动陷入清淡，流入原油期货交易活动的资金在减少。2020年11月18日，依据芝加哥商品交易所集团和彭博数据，美国能源信息署发布了对自年初以来世界主要原油期货交易活动的分析报告，显示了新冠肺炎疫情对世界石油行业严重冲击的另一侧面。

未平仓头寸及交易量下降

原油期货市场是市场参与者用来管理各种业务中与价格不确定性相关风险的交易场所。这些业务包括上游原油生产、下游的炼油业务及其相关的航运和投资组合管理等等。

期货市场中的原油交易量和未平仓头寸的显著变化会影响原油期货合约的流动性，同时影响市场参与者以低交易成本进入和退出交易的可能。期货交易中的流动性，将显著影响实体生产商找到愿意对冲其实体生产风险的交易对手，或从投资者那里获得融资的可能。

美国能源信息署的这一份报告重点着眼于布伦特原油和美国西德克萨斯中质原油（WTI）的期货市场，主要分析的是美国和欧洲的市场参与活动。……