陈洁玲

（桐乡市崇福镇政务服务中心(便民服务中心、文化体育站、医疗保障服务站，浙江 桐乡 314500）

债券融资是国有企业融资的重要方式之一，但从目前来看，在实际进行债券发行的过程中仍面临诸多的不利因素，基于此，有必要对其展开更为深层次的分析，进而提高国有企业对于各类风险的应对水平。

一、国有企业债券融资现状

2020年初新冠肺炎疫情暴发，我国整体发展受到影响，但进入2020年二季度，我国的融资环境得到了大幅改善，无论是中央国企还是地方国企在债券发行规模上都有一定程度的增加，笔者主要调查了2020年1-6月国有企业债券融资发行的情况，总结出以下几方面内容。

1.发行规模

受到宽信用政策的影响，我国国有企业的债券融资情况相比之前得到了极大程度的优化完善，在发行规模以及净融资额上都得到了大幅的增加。国企整体发行规模高达62034亿元，相比2019年，整体增长了18192亿元，同比增长41.5%；净融资额高达29033亿元，同比有15107亿元的增加，增长了108.5%。

2.发行成本

自进入到2020年以后，国企债券发行利率在1月至6月期间呈现出整体下行的趋势。部分国企有着较好的信用资质以及较高的信用等级，其在融资成本上则有着更为明显的下降趋势。具体主要体现在以下几方面，2020年6月较之1月份相比，AAA级国企债券的发行利率有着44BP（basis point基点，即万分之一）的下降；而对于中低等级发展主体来说，国企债券的发行利率则呈现着整体下行的特点，其中在AA级以及AA+级债券方面分别有着14BP以及45BP的下行。……