【摘 要】 近年来，资产负债管理在严峻的形势中遭遇困境，不仅国内金融市场持续动荡，宏观形势也变化莫测。目前，从宏观上来看，我国经济正处于“三期叠加”时期，经济增长率的下降，加上金融脱媒速度的增加和利率控制的自由化，造成外部的经济环境下行且同业竞争压力增大，银行业无法通过高额的利差来吸收风险，传统的“规模偏好”与“速度情节”即将被时代淘汰。在经济转型的“新常态”时期，在对经济结构进行深入调整的新时代，信用风险问题和利率风险问题也频频发生，商业银行不得不转变其对资产负债的管理方式。

【关键词】 资产负债管理 信用风险 利率风险

一、在新形势下资产负债管理遭遇的困境

（一）金融市场近来频繁发生信用危机，我国的不良贷款率居高不下，充分显示出银行未能做到对信用风险管控。

在现代，商业银行面临着诸多风险，其中信用风险的影响尤为明显。巴塞尔银行监管委员会秘书处曾指出，商业银行高达60%的风险都是由信用风险所引起。最近几年，金融市场经常出现信贷危机，包括2008年美国爆发的次贷危机，2009年迪拜信贷危机，以及2010年恶化的欧债危机。世界银行对此展开过透彻的研究，发现信用风险是许多银行破产的根本原因。

我国已踏入“新常态”时期，经济正在转型。国家产业结构的调整使得银行的反周期产业具有较弱的抗风险能力，严重影响了其经营状况，加剧了信贷风险。其次，金融行业是全行业的焦点，大量资金涌入，在各金融机构激烈的竞争下刺激了金融业务和金融产品的创新。信用衍生品、理财产品的迅猛发展在提供利润的同时，由于其复杂性和高杠杆性，使得信用风险也越来越难以把控。经历了全球经济金融环境的影响以及近期国家对于产业政策进行的调整，我国商业银行已很难解决信贷风险的管理问题。

（二）我国利率市场化改革逐步推行，市場利率剧烈震动，同时还存在着同业之间巨大的竞争压力，这些因素都使我国商业银行的利率风险不断加剧。

利率风险是最重要的市场风险形式，当市场利率发生变动时，银行资产和负债的市场价值都会发生变化，这样就会造成股东权益受到损伤。2015年10月，中国人民银行彻底打开了浮动利率的上限，我国逐步放松对存贷款利率的严格控制，完成了利率市场化改革。处于利率市场化的环境下，商业银行对于提高长期竞争力有着较强的倾向性，但它们也面临不同的利率风险水平。利率市场化改革后，利率由市场决定。利率摆脱长期的管制而实现自由化，在市场的作用下，会频繁出现无序和随机的波动。

作为金融中介的商业银行，资产和负债的到期日往往存在较大差距。摆脱受监管的市场利率会增加波动性，从而增加商业银行到期日不匹配所带来的利率风险。利率风险对于银行的影响在于可能会降低其资产的流动性，从而引起银行挤兑，最终破产倒闭。在借鉴国际利率市场化改革经验的基础上，大量中小银行没有及时做好应对利率自由变动的准备，产生了倒闭潮。

在市场动荡对银行的资产负债结构的作用更加明显，尤其在利率风险方面有很大程度加重，因此对银行资产负债的管理能力提升的需求更加紧迫。

二、对银行资产负债管理方式发展方向的思考

从“规模情结”转向“价值创造”，在资本金硬性约束的前提下实现价值最大化。

银行价值包含了收入、成本、风险、资本等因素。这也是该行持续盈利能力的反映。价值观商业银行应使价值理念在管理的各个层面都有体现，在资产负债管理的过程中强调股东价值最大化。资本杠杆少、成本投资少、风险补偿少、创造更高的价值回报。

由于经济新常态的趋势，信贷规模停止了以往持续增长的势头，倒逼银行资产负债管理不得不进行转型发展。从原先的“靠资产规模扩张的粗放式发展”转向“以价值创造为导向的简约化发展”。但银行的资本金是有限的，所以如何在资本金的硬性约束下，达到银行价值的最大化，这是亟待解决的问题。

三、政策建议

（一）解决各家银行在资本配置方面的效率问题。

将各项资本投入作为投入变量，将 ROE、净利润等作为产出变量，测算投入产出效率，从而得到各家银行资本配置产出利润的效率大小，是否在某些资产的投入上存在冗余、或不足。对应，找到自身调整资本配置的对策。

（二）采取主动配置的方式，在资本总量的硬性约束条件下以价值最大化、控制风险为目标。

利用资本金控制资产规模，使得资产和负债利率期限结构相匹配，形成有效的对冲，降低市场风险。通过违约概率、违约损失率等关键参数，确定资产组合的违约损失概率分布，以违约风险调整后收益或效用最大优化各类业务的资本金。

（三）加快资产负债管理的模式转型

目前我国宏观经济、调控政策、市场竞争等方面都产生了重大改变，因此对银行资产负债的管理方面的要求更高，更须加速新型管理体制的形成，从而搭建全新资产负债管理框架以在资本约束中实现价值创造。

（四）高盈利能力

如今我国商业银行已很难通过规模扩张来提高自己的盈利能力，“增量不增收”的局面不复存在。。未来，资产负债管理的作用不断加深，更要加强其在业务经营方面的指引作用，把提高效益放在首位，促进银行实现“价值创造”。不仅要通过经济资本以及资金转移定价政策等方面引领全局，对资产负债结构、客户结构、收入结构与渠道结构进行全方位的改进，还要在保证银行资产负债规模平稳扩张的情况下，对议价和定价能力进行提高，并刺激净利息收益率的增长，还有必要考虑EVA和RAROC等指标，以便股东获得更多的价值回报并最大化银行价值。

【参考文献】

[1] 赵伟，朱继洲.中小商业银行投资风险问题探究[J]. 经济视野， 2016（1）：148-151.

[2] 闫泽龙.浅谈利率市场化对商业银行的影响和应对策略[J]. 中国经贸， 2016（1）：155-155.

作者简介：李振方（1970-），男，汉族，山东省济南市人，山东高速新产业集团董事长，项目管理硕士，单位：山东高速新产业集团有限公司，研究方向：企业管理。