固定资产投资与经济增长均衡关系分析

2020-12-03刘景荣

建筑与预算 2020年11期

关键词：投资规模平稳性协整

刘景荣

（甘肃省工程咨询中心，甘肃兰州 730000）

经济学领域中，固定资产投资是热议度极高的话题，受我国改革开放的推动性影响，固定资产投资呈现出迅速增长的趋势，为国民经济的发展注入了源源不断的动力[1]。对此，有必要从固定资产投资的基本特点出发，总结其与经济增长所具备的关系。

1 实证分析

1.1 数据的选取与处理

考虑到研究结果可靠性的要求，数据选取范围设定在2005～2015 年，此处重点考虑某省GDP 总值，将该指标用于评定各阶段的经济增长状况；为评定投资需求程度，引入了固定资产投资（即FI）指标。考虑到时间序列存在异方差性的问题，上述两项指标均取自然对数，即lnGDP 和lnFI，以便为分析工作提供基础条件。

1.2 平稳性检验

从常规线性回归模型来看，其中的假定序列均被视为具有平稳特性，但对应至经济领域来看，绝大部分时间序列数据都表现出不同程度的不平稳性，与此同时时间序列也具有非平稳性。根据变量数据生成机制得知，若为非平稳过程，此时针对上述提及的时间序列执行回归分析时必然伴随有虚假回归的问题。基于此应当有效解决“伪回归”问题，否则将加大回归检验难度，此处采取对变量执行平稳性分析的方式。在lnGDP 和lnFI 的基础上，为之引入了ADF 单位根检验的方式，由此展开平稳性检验，具体内容如表1 所示。

表1 各变量平稳性检验结果

根据表1 所给内容，综合对比lnGDP 和lnFI 各自对应的ADF 检验值，发现均超过10%显著性水平下的临界值，从这一结果来看两变量都具备非平稳特性。在一阶差分处理后，ADF 检验值均发生变化，即都在10%显著性水平的临界值以内，从而说明两序列一阶差分后均具有平稳性，可将其视为一阶单整体，标记为I（1）。经此分析后可进一步展开协整分析，目的在于评定各变量是否具备持续性稳定的特性。

1.3 协整检验

通过协整检验的方式可更为科学地评定各变量间的关系，即是否具备持续稳定的关系。现阶段可以得知的是，两时间序列变量的共同之处在于都为一阶单整序列，可检验二者间的协整关系。引入OLS 法作如下分析：可决系数R2=0.9568，由此得知模型具备优良的拟合效果；斜向率t检验值为32.40238，可通过变量显著性检验；F=1049.914，超出了F0.05（1，13）=4.67，若考虑的是95%置信度，可以得知此时的线性关系显著成立。综合上述信息得知模型拟合效果较好。随后针对残差项ε 这一指标展开ADF 单位根检验，汇总分析结果，具体如表2 所示。

表2 残差项ε的单位根检验

根据上述表2 给出的内容得知，ε 为平稳序列，由此说明lnGDP 与lnFI 具备较良好的协整关系，换言之二者具有长期均衡关系。

2 格兰杰因果关系检验

根据lnGDP 与lnFI 的一阶差分展开分析，若都为10%显著水平下的平稳时间序列，此时则具备格兰杰因果关系检验的条件。具体为：滞后期为2、3 时，此时尽管固定投资出现增长的趋势，但并非是经济增长的格兰杰因果；随后再分析滞后期为4、5 的环境，此时概率值均在10%显著性水平以内。由此得知，引发GDP 变动的关键成因在于固定资产投资存在变动性，而受GDP 的影响则又会带来固定资产投资变动现象，因此可理清固定资产投资与GDP 的关系，即二者具备双向因果关系。由于发生了固定资产投资行为，促使经济呈不断增长的趋势，又随之扩大了固定资产投资规模。

3 结论及建议

3.1 结论

根据上述的分析，可以评定某省固定资产投资与经济增长所具备的关系，即表现出极为显著的长期稳定的均衡关系。因此伴随GDP的增长，将强有力地推动固定资产投资，GDP每提升1.0%，对应于固定资产中都出现了高达1.35%的增幅。受益于固定资产投资，较大程度上加快了经济增长速度，创造更可观的社会总需求，此环境下与投资有关的各类型消费需求也呈现出增长的趋势。

经过格兰杰因果关系检验可以得知，若GDP 总值发生变化将使得固定资产投资随之发生变化，较关键的是滞后期为4、5 的情况，可以得知固定资产虽然会直接改变经济增长状况，但存在较明显的滞后性问题。

对此需通过可行的措施加以处理，从而控制对经济增长的滞后性。与此同时，固定资产虽然是助力于经济增长的关键因素，但影响能力有限，即存在较强的限制性[2]，仅通过加大固定资产投资力度的方式将出现应用效果逐步减弱的局面，在此背景下更为可行的是调整投资结构，在保“量”的同时还要注重对“质”的追求，并要确定科学投资方向，最大程度上发挥出固定资产投资的促进性作用。

3.2 建议

通过固定资产投资的方式，可为某省经济增长创造鲜活源泉，以合理的方式做好固定资产投资将成为实现经济平衡发展的关键[3]。基于此，某省在主抓经济快速增长的同时，还有必要创建优良的市场投资环境，提升投资结构的合理性。

某省的经济发展正处于上升期，是取得跨越式发展成果的决胜期，但从现阶段的发展状况来看普遍存在投资规模偏小的问题。因此，扩大固定资产投资规模成为重要突破口，最为关键的途径便是扩宽投资渠道。

某省需要认知到自身的区位优势，尽可能从国家争取政策、经济等层面的支持，竞争关系要延展到东部发达地区，以区位优势为竞争力，开展优质固定资产投资项目。具体而言，从地理位置来看某省正处于我国中间区域，具备连接南北与东西的特点，因此，辐射功能是一大发展亮点。

某省对外资的利用水平偏弱。当前，我国东中部产业相继进入到转型升级的决胜时期，对于某省而言则要从中把握机遇，解放思想，将发展目光扩展至中东部，积极学习先进的投资理念，为本省打造优良投资环境，并不断提升服务意识。严格把控投资规模，将其稳定在合理范围内尤为关键，从而提升固定资产投资的效益性，发挥出对经济增长的推动性作用。基于此，某省一方面要扩大投资规模，另一方面则要做好调整工作，以达到投资增长协调性的效果，有效规避大幅波动现象，调整固定资产投资方向，针对既有投资结构作出科学的调整。需意识到的是，加大固定资产投资虽然是推动经济增长的关键途径，但此方法的局限之处是缺乏持续性，若要达到经济稳定且持续增长的目标，就必须注重在科技教育层面的投入，走新型经济发展之路。

主动转变政府职能，在现有资源的基础上进行灵活配置，发挥出政策法规的引导作用，以确保投资规模、结构的合理性。调整资金的投向及深度调整投资结构，从根本上规避盲目建设的情况，以确保固定投资资产具备较高的使用效率。从政府角度来看，除了扩大投资规模外，还要将资金适当倾斜于薄弱环节，以缩小省内各地区的发展差异，达到全省经济均衡发展的效果。此外，政府还要对固定资产投资形成准确的认知，发挥出杠杆调节作用，将其作为全省经济协调发展的基本保障。