周鸣弘

（四川旅投商贸发展有限责任公司，四川 成都 610021）

近年来，我国宏观经济下行压力持续加大，银行等金融机构不断收紧信贷政策和规模。融资难、融资成本高等问题一直制约中小民营企业的发展。民营企业的劣势正是国有企业的优势，国有企业近年来经营收入和利润增速放缓，但在取得银行信贷方面仍具有天然优势，一种以贸易为桥梁、融资为实质的创新贸易组织形式应运而生。但是，国有企业在从事大宗贸易的过程中也存在一定的风险，需要国有商贸公司加强风险管理。

一、从事大宗贸易的国有商贸公司风险管理概述

（一）大宗贸易概念

大宗贸易也称融资性贸易、托盘贸易，多发于资金密集型产业领域，如能源、基建、矿产行业。由于民营商贸企业缺乏足够的资信，很难通过银行融资解决流动性资金不足的问题。为解决自身资金需求，便与拥有良好银行信用的国有企业合作，让其加入贸易链中，从而控制上下游客户，以国有企业名义与供应商签订贸易合同，由国有企业垫付购货款，销售货物后返还一定手续费给相关国有企业，具有明显的短期融资性质。大宗贸易因其具有收入放大效应而在全国的国有企业范围内广泛开展，但其资金占用巨大、交易流程复杂、隐蔽性强、销售收益率低等特征，又对风险管理提出了更高的要求。

（二）国有商贸公司大宗贸易风险管理重要性

对于从事大宗贸易的国有商贸公司，在供应链中处于相对弱势的地位，采购方的强势地位可能导致应收账款偏大，供货商强势地位可能导致预付账款偏大。新兴贸易业务风险往往会滞后1-2个经营周期，第3-5年开始出现问题。从事大宗贸易的国有商贸公司收入规模快速做大的同时，合作的融资方准入门槛逐步放宽，在强大的经营惯性以及目标任务的驱动下，放松风险管理，就会面临巨大的风险。单笔坏账损失就可能减损公司累积的利润，让企业自身承受巨大的损失，因此，大宗贸易的风险管理十分重要。

（三）国有商贸公司大宗贸易风险管理现状

1、重视目标任务完成、轻视风险管理

部分国有企业片面追求企业发展速度与收入规模，不顾市场规律和可持续发展的要求，在与领导干部薪酬、职务挂钩的目标任务的驱使下，不顾风险管理的原则，放松风险控制的标准，与一些信用条件较差的民营企业开展大宗贸易。

2、风险管理水平低下，风险管理机制不健全

从事风险管理的工作人员通常需要具备法律相关专业资质，国有企业受薪酬体制束缚，较难通过市场化薪酬标准招聘到高水平的风险管理人士。从事贸易的业务人员大多无能源、基建、粮油、化工、粮食等领域的专业背景，专业知识及风险应对能力欠缺，对大宗商品频繁的价格变动，缺乏有效的风险规避措施和预案。与银行等金融投资机构相比，国有商贸公司风险决策机制大多不健全，主要依赖于风险管理人员的个人素质，未能构筑起风险防控的三道防线。

3、重视事前风险管理，忽略事中、事后管理

很多国有商贸公司通过多年实践探索，陆续建立起相应的风险管理制度和体系。大多集中于事前的风险管理，如对贸易商业模式的设计、合同条款评审、对方信用条件的审核比较严格，却忽略事中、事后的管理，在制度方面也未明确事中、事后风险管理职责，经常出现管理缺位的现象。

二、国有商贸公司从事大宗贸易存在的风险

融资性贸易所面临的风险是多层面的，既有来自于国家相关法律、法规层面的风险，又有来自于合作方还款能力欠缺、资金实力不足带来的财务风险，还有来自于外部市场变化带来的运营风险。具体风险如下：

（一）预付账款风险

预付账款风险主要体现在预付款金额巨大，国有商贸公司缺乏对预付账款供应商的评价体系，一旦银行信贷收紧，经济增长乏力，都可能导致供应商陷入财务困境，不能按期交货。同时预付账款占用了大量的资金，一旦供应商不能按期交货，则无法从采购方取得货款，将导致国有商贸公司资金周转困难，造成资金短缺，加剧经营风险。

（二）应收账款风险

应收账款回收风险是大宗贸易核心风险。尤其是在为下游托盘的业务中，如果国有商贸公司前期未充分评估采购商的信用状况，采购商又遇到一些不可抗力的因素或者民营企业自身经营不善导致财务状况恶化，不能在规定时间内准时支付款项，又未提供相应担保措施，应收账款可能存在坏账风险。

（三）税收风险

目前对于大宗贸易是否存在虚开增值税专用发票的问题存在一定争议。虚开增值税专用发票主要是指没有真实业务而开具增值税专用发票及相关行为。实务中，通常以业务流、票据流、资金流是否一致作为判断的重要标准，部分税务主管机关可能会认为大宗贸易没有真实的货物交易实质，涉嫌虚开增值税专用发票。部分大宗贸易存在上下游客户之间，属于关联关系，交易不具有真实性，但又开具了增值税专用发票，按《刑法》规定，无真实贸易的属于虚开增值税发票范畴，一旦有关公司利用专用发票偷逃增值税，就会被追究法律责任。

（四）合同法律风险

合作中，合作方一旦陷入困境，无法清偿债务，债权人一方诉诸法律，司法实践中一般会认为交易方以签订买卖合同为名，进行企业间借贷，贸易不具有贸易实质性，属于《合同法》规定的“以合法形式掩盖非法目的”的情形，所涉贸易合同应确认无效。一旦合同认定为无效，债权人一方的主张将不会得到法院支持，应收账款无法收回，将产生大额坏账。

（五）企业战略发展风险

国有商贸类企业从事大宗贸易将会导致公司脱离市场，偏离主业，丧失核心竞争力，不利于培育企业的持续发展能力。受业绩考核指标的影响，一些国有企业通过与国企、民营企业之间的大宗贸易，很容易完成指标考核，实现可观的效益。但从长远来看，国有企业过多依赖这种贸易模式，大量的资金信用被各类企业占用，放弃市场开拓，影响企业自身业务，将不利于提升市场竞争能力。

三、国有商贸公司的风险防控措施

上述风险的存在，在工作中我们变“被动式管理、事后管理、概率管理”为“主动式管理、事前管理、全覆盖管理”模式，将风险控制贯穿于整个贸易的全过程之中，建立全面风险管理体系。具体措施如下：

（一）建立健全风险防控的管理体系

公司层面，应建立风险管理工作专题会、党委会、董事会等多层次的决策体系。形成“个别酝酿、民主集中、集体领导、会议决策”的“三重一大”决策机制。部门层面，应设立风险管理部，配备具有法律职业资格证书的风险管理业人员，全程参与到项目论证、谈判、模式设计工作中，识别风险，提示风险，提出改进措施。配套体制方面，建立贸易项目责任制，责任落实到人，项目责任人从项目立项到项目论证，再到合同签订、合同执行以及最后应收账款催收，全程参与，全程负责。

（二）建立供应商库，加强信用管理

提高对大宗贸易合作伙伴的准入门槛，建立供应商库，加强对合作方资本、法律、信用等各方面的背景调查工作，通过项目实地考察、面谈等方式加强项目真实性的论证，可辅助其他信息渠道来佐证既的信息，必要时还可引进第三方专业咨询机构，借助于其行业资源，辅助论证项目的可行性，对存在重大风险的贸易合作伙伴慎重选择是否合作，对于履约能力存在不确定因素的合作伙伴，可以要求其提供相应的担保措施，如提供抵押物、缴纳保证金、建立共管账户等手段降低风险；建立供应商评估机制，确定合格供应商清单，建立供应商系统，从提供服务的质量、价格、交货及时性、供货条件及其资信、经营状况等进行实时管理和综合评价，根据评价结果进行合理选择和调整；建立动态信用跟踪监管机制，对于重要合作方，重点监控，如对方一旦出现违约的迹象，积极采取保全措施，降低预付账款风险。

（三）加强合同管理防范法律风险

首先，要求经办业务人员在项目接触时、合同签订前对合作对象进行调查，了解合作对象的基本情况、审查合作方有无签约资格、调查合作方的商业信誉和履约能力等，有助于在签订合同的时候，避免风险的发生。其次，所有法律文书、合同须经公司风险管理人员及外聘法律顾问双重审查，针对合同主要条款，特别是交货时间、交货地点、运输方式、运费承担、产品质量标准、货物检验期限、结算方式、价格条款、赔偿责任等都要清楚、明确、完整，规避“空转、走单”的嫌疑，保证符合国家相关法律法规和公司相关规定。最后，在确定交易模式以及拟定相关合同条款中，需要充分考虑其中的涉税法律风险，对于立法不完善的领域，需要充分运用内部、外部税法专家进行分析论证，并积极与主管税务机关进行事前的沟通，防范潜在涉税行政以及刑事法律风险。

（四）完善财务管理体系，加强应收账款管理

财务管理是整个贸易最重要的一环。这一环节工作包括增值税发票的开具、资金的收付、出入库的登记、应收账款和预付账款备查账的登记、应收账款逾期的提示预警等。财务管理人员与业务人员、风险管理人员协同合作，建立联动机制和预警机制，及时通知相关部门利用法律武器通过诉讼、保全等手段捍卫公司的合法利益。财务管理人员还应加强同银行的业务联系，加强银企协同，积极探索应收账款保理业务，转移风险，提前收回资金，改善资金状况，优化公司报表结构。

（五）完善业绩考核体系

国有企业内部应该建立起科学合理的业务考核体系，合理客观地对公司的经营业绩做出正确的评价，评价经济效益的同时兼顾社会效益以及公司长远发展，避免短视行为。另外还要客观评价工作人员的工作业绩，将创收以及应收账款的回收作为考核相关人员的重要标准，与项目工作人员的绩效挂钩，激励机制调动工作人员的工作积极性，同时也要建设良好的企业文化，培养员工的责任意识。

四、结语

大宗贸易在全国开展已有十余年，基本被法律认可，是一种合法的贸易形式。对于这种新型贸易形式，各级、各省国资监管机构以及行业专家对此看法不一。国有商贸公司只有不断提升风险管理水平，不断加强内部控制建设、完善相关制度，从而实现规避风险，保证资产安全，使其成为国有商贸企业经济发展的支撑点，为国企发展发展贡献力量。