吴晶晶

（厦门轻工集团有限公司，福建 厦门 361000）

一、引言

汇率是指各国间货币的比率或比价，其受国际收支、外汇储备、利率水平、通货膨胀、政治局势等多重因素影响。外汇风险是汇率波动引起的，以外币计价的资产、负债价值以及已生效的合同协议未来价值发生变动的风险。随着2015年“811”汇改对人民币汇率中间价形成机制的改变，人民币汇率告别了过去单边走势，市场化程度不断加深，呈现出有弹性的双向波动态势。

相对于其他企业，外汇风险对进出口型贸易企业这类从事国际贸易的企业影响更加明显，而这类企业的盈利水平普遍不高，汇率波动成为影响其盈利水平的关键因素。外汇风险使企业的生产经营面临不确定性，是企业日常经营管理中所需要管理的重要风险之一。进出口型贸易企业必须分析外汇风险管理存在的问题，制定相应的风险防范对策，有效规避外汇风险对企业经营的影响。

二、进出口型贸易企业外汇风险管理存在的问题

（一）企业对外汇风险意识认识不足

影响外汇汇率走势的因素错综复杂，即使是专家也难以对汇率走势做出准确的判断，这也导致了企业对外汇风险管理产生畏难情绪。2015年“811”汇改前，人民币维持近十年的单边升值走势，很多进出口型贸易企业在此惯性思维的影响下，认为政府将持续对汇率进行管控，人民币汇率走势不会有大的变化。一系列原因导致进出口型贸易企业外汇风险意识较为淡薄，对外汇风险的防范意识较为薄弱，企业的管理层和员工普遍缺乏主动对外汇风险进行管理的意识。

（二）缺乏外汇风险管理的机制

进出口型贸易企业普遍缺乏外汇风险管理相关的制度和外汇风险管理的处置流程，缺少对外汇风险的应对策略和应急机制，无法形成有效的外汇风险管理体系。此外大多数企业普遍将外汇风险管理归入财务管理的范畴，没有将汇率因素纳入业务部门的考核评价体系中，即使纳入考核评价体系的企业，汇率因素对考核评价结果的影响较小，这使业务部门对外汇风险管理参与度不高，无法调动业务部门主动进行外汇风险管理的积极性。综上所述，进出口型贸易企业普遍缺乏外汇风险管理体系，而且没有采用绩效考核手段推进外汇风险管理，这使企业无法建立起完善的外汇风险管理内部控制体系，外汇风险管理的机制不健全。

（三）对外汇风险管理职能不到位

进出口型贸易企业普遍缺乏高技能的专业外汇风险管理人才，无法全面分析外汇风险管理风险。企业对外汇风险管理的意识不强，只是被动地根据实际收付外币需求，采用即期外汇汇率向银行申请办理结售汇业务和账务处理。企业人员对外汇知识的认识有限，缺乏进行外汇风险管理的主观能动性和能力。随着人民币汇率市场化程度的加深，采用外币作为进出口贸易结算货币所承担汇率波动风险将加大。

三、进出口型贸易企业外汇风险管理存在问题的对策

（一）增强企业外汇风险意识

企业应加强与银行的合作和信息交流，及时了解汇率走势，加强外汇相关知识和风险管理的培训，增强企业管理层和员工的外汇风险意识，注重外汇风险管理人才的培养，提高企业对外汇风险的管理能力。在日常的外汇风险管理中，进出口型贸易企业应当把企业的工作重心放在日常经营上，坚持外汇风险管理是通过外汇风险管理手段“提前锁定业务收益，规避汇率波动的不确定性风险”的理念。不盲目追求通过押注人民币汇率走势获取汇兑收益，在实际工作中依据汇率走势预判，采取相应的外汇风险管控措施，积极运用外汇管理手段，选择合适的金融衍生工具，提前锁定项目收益，规避汇率波动对企业日常经营带来的风险。

（二）建立外汇风险管理机制

为了促进企业平稳健康发展，进出口型贸易企业必须要建立和完善应对外汇风险管理的机制，从制度层面规范日常外汇业务操作流程、日常风险管理和风险应急机制，增强企业抵御外汇市场风险和金融风险的能力，不断建立健全企业外汇风险管理制度。

首先，进出口型贸易企业应设立专业小组负责管理外汇风险，与银行开展合作，积极提高管理小组的专业水平，聘请专家对企业外汇风险管理进行指导，提升管理小组的专业判断能力，避免错误决策形成企业外汇风险。其次，进出口型贸易企业应构建健全的外汇风险防控新体系，根据自身的情况建立外汇风险预警制度，在必要的情况下应该构建独立的风险防控部门，专门负责风险防控工作，针对企业经营过程中可能遇到的各种外汇风险设立预警机制，准备风险应对预案，及时有效地应对外汇风险。第三，进出口型贸易企业应完善考核体系，将汇率因素内化到绩效管理中，通过绩效考核手段落实外汇风险管理过程和结果，充分调动公司全体人员参与外汇风险管理的积极性。

（三）运用适合的手段规避外汇风险

1、加强外币资产负债管理

进出口型贸易企业在办理外汇结算和融资的过程中，应分析企业外币资产和负债结构，合理搭配不同的结算方式和融资品种，来规避外汇风险。在日常外汇管理过程中，应注重外币资产和负债的结构配比，尽可能使未来将收回的外币资产与需支付的外币负债在收付款时间和金额上互相匹配，动态分析和管理外币资产、负债，降低汇率波动的影响。

当外币资产高于外币负债时，通过办理外币应收账款保理业务、锁定外币结汇汇率等方式，锁定外币资产负债差额部分的兑换汇率，降低汇率波动对未来收回外币资产或将外币资产兑换成人民币的影响；当外币资产低于外币负债部分，通过增加人民币融资在押汇融资的占比、锁定未来付汇汇率等方式，降低汇率波动对外币资产负债差额部分的影响。

2、推动人民币作为结算货币

随着人民币国际化水平不断提高，各项配套措施逐步完善，人民币在跨境结算、计价等多个方面均取得重要进展。2016年底人民币正式加入SDR货币篮子，标志着人民币已经得到了国际社会的官方认可,伴随着我国金融体制改革的持续推进、基础设施的进一步完善和“一带一路”建设的不断深入，人民币在国际社会中的地位有望进一步提升。进出口型贸易企业应以此为契机，加强与外商沟通，推进人民币作为进出口贸易业务的结算货币，减少外币汇率波动风险和货币兑换损失对业务利润产生的影响，尽量避免外汇结算带来的风险。

3、合理运用金融衍生工具转嫁外汇风险

金融衍生工具的价值变动与基础金融产品或基础变量的价值变动具有一定的联动性，能够用于防范和控制外汇风险。目前广泛使用的金融衍生工具有外汇期货以及期权交易。

金融衍生工具具有双面性的特点，进出口型贸易企业使用金融衍生工具应建立在合理预测与合理操作的基础上，坚持价值保值的原则，将金融衍生工具作为锁定风险的工具而非追逐利润的手段，主动采用金融工具管理与控制外汇风险，保证企业平稳发展。在实际运用远期结售汇等金融衍生工具时，应以真实的贸易项目为基础，围绕企业项目盈亏预测，通过远期结售汇等金融衍生工具锁定项目实际结算汇率，避免企业外汇风险。

四、结论

随着贸易开放程度的提高和汇率市场化改革的加快，人民币单边走势的局面已经一去不复返了。作为企业，特别是进出口型贸易企业应该主动适应人民币汇率双向波动的新常态，主动对外汇风险进行管理。

进出口型贸易企业只有强化外汇风险管理的意识，形成外汇风险管理机制，充分发挥财务和专业人士的作用，做好外币资产负债管理，有效使用衍生工具转嫁汇率波动风险，将汇率双向波动的不确定性变为确定性，降低汇率波动给企业的经营带来的不利影响，保证进出口型贸易企业能够持续发展，提高企业核心竞争力。