（闽南理工学院 经济与管理学院，福建 石狮 362700）

一、石狮市金融风险现状分析

（一）石狮市金融风险调查对象分析

本次金融风险调查主要遍及石狮市126家实体企业，32家金融机构。调研时间为2017年8月至2018年8月。主要调查方法为问卷调查及实地访谈。这些调查对象中总资产在1亿元人民币以上的大型企业占28.57%，中型企业占49.97%，总资产在100万人民币以下的小型企业占21.5%。其中有50%的企业属于制造业，7.14%属于信息技术服务业，另外42.86%属于进出口贸易、酒店服务、及物流行业，遍及石狮市主要行业。这些企业的所有制类型中，有7.14%的企业是股份有限公司，35.71%是有限责任公司，21.43%属于合伙制企业，28.57%是个人独资企业，7.14%是混合所有制企业。

在对金融机构的调研中，这些金融机构有90.91%属于银行业金融机构，非银行业金融机构占9.09%。这些金融机构放贷的主要种类是公司流动资金贷款，其次是住房按揭贷款和个人贷款。贷款期限有54.55%是在1年以内，1至5年的贷款占36.36%，5至20年的占9.09%。

（二）石狮市金融环境特征

1.内部金融市场结构单薄

从内部金融环境来看，石狮市金融市场结构较为单一。这个实体经济发展迅速的城市，金融业的发展起步较晚，1988年国有四大银行才在石狮落脚，后续才有部分股份制银行落脚石狮但是数量稀少，且可提供贷款金额有限。而且在现有的金融机构中，商业银行数量所占比重较大，据不完全统计石狮商业银行占金融机构总数达90%以上，证券、保险、信托等非银行性金融机构相对较少。

除此之外，石狮的民间金融活动较为活跃，其中民间借贷、民间金融理财、民间集资等最为常见，据政府调查石狮市目前民间标会数量至少达到2000余家。由此可见，石狮市金融环境从机构设置上来看较为单一，主要以商业银行和民间金融为主，其他融资渠道较少。由于民间金融发达，民间借贷利率高。运行机制不规范等原因，所以该地的潜在金融风险较大。

2.外部金融资源丰富

从外部金融环境来看，石狮市金融资源较为丰富。石狮市位于泉州湾经济核心区南端，泉州市是福建省民营经济最为发达的地区，金融资源较为丰富。石狮市一定程度可以分享泉州市的金融资源。另外石狮与台湾地区隔海相望，可以借助海峡两岸合作，获取台湾金融支持，进一步学习加快金融产品和服务创新，拓展多元化融资路径。除此之外，石狮还是著名的侨乡，有利于获取海外金融资源。可见，石狮市外部金融支持及来源较为丰富。

（三）石狮市主要金融风险种类

1.企业融资风险

企业融资风险简称融资风险是指筹资活动中由于筹资的规划、市场波动而引起的资金链中断或收益变动的风险，在金融市场上主要有利率波动、市场风险等几种表现形式。[1]

目前石狮市企业受金融环境的限制，企业融资渠道较为单一且资金来源不够稳定，使企业的融资难度加大，资金链中断的风险上升。同时，受市场利率波动的影响，企业融资成本波动较大，使企业产生收益变动的风险加大。所以，石狮市金融风险中，企业融资风险较为突出。

2.民间借贷风险

民间借贷风险是石狮市主要金融风险之一。民间借贷本来是一种社会性直接融资方式，被金融界喻为“草根金融”、“地下金融”，它对社会融资是一种有效的补充。

随着改革开放，经济的发展，个人和家庭生活的改善与不断提高，在石狮越来越多的人开始自己创业，民营经济繁荣，已经创业的人为了获得更好的成就，不断谋求企业发展，这些经济活动得以实现的一个重要因素就是资金的充足。但不是所有个人与企业在发展初始就是具备充足资金的，在银行等正规金融贷款渠道受到阻碍时，民间借贷就成为企业的原始融资。而民间融资作为一种自发的、分散的信用活动，它存在着很高风险，一旦资金链断裂，借贷方矢口否认或跑路现象时有发生，而出借方因为民间借贷缺乏法律的维护，往往血本无归且投诉无门。

3.金融诈骗风险

近年来石狮市检察院提起多起金融诈骗案件起诉，这些诈骗中最常见的是信用卡骗贷，骗贷者通过伪造个人信用在多家银行办理信用卡，进行贷款，到期未按时还款付息，拖欠时间过长；另外，非法集资也是金融诈骗中的常见现象，犯罪分子承诺高额回报，虚构或夸大投资项目，以虚假宣传造势，进行资金诈骗；除了以上金融诈骗，犯罪分子通过冒充熟人或单位领导或同事，通过电话、网络等形式要求受害人汇款等进行金融诈骗也时有出现。因此，防范金融诈骗风险也成为石狮市政府一项重要任务。

二、石狮市金融风险产生的原因分析

（一）企业融资风险产生的原因

1.资金来源有限

对石狮市企业的调研结果显示，从石狮市企业融资情况来看，中小企业的融资渠道比较单一，共78.47%的企业认为目前企业间接融资渠道偏少不能满足企业融资需求，48.26%的企业想上市融资，但是认为在石狮没有足够便利的金融环境上市，所以企业不得不向民间借贷机构融资。从图1可见，石狮有57.14%的企业主要融资来自于企业内部的股权融资，其次在调查样本中有54家企业使用过有民间借贷，占所有调查企业的42.86%，总体而言企业能从金融机构贷到的款项较少。

图1 样本企业主要资金来源途径Fig.1 The main source of funding for sample companies

同时根据2018年泉州市统计年鉴数据，石狮市本外币贷款余额达665.32亿元人民币，而存款余额只有629.23亿元人民币，由此可见在石狮的金融机构存在一定资金缺口。另外从下表1可见石狮市存贷比①一直居高不下，虽然较高的存贷比可以给银行带来更高的利润，但是石狮过高的存贷比也说明石狮市商业银行的资金来源有限，贷款需求过高，石狮市金融机构存在一定资金缺口。

表1 石狮市2017-2019贷存比Tab.1 2017-2019 Loan-to-deposit ratio of Shishi

中小民营企业作为石狮经济发展的主力军资金需求大，而石狮市金融机构资金来源有限，企业得到的金融支持力度薄弱。并且，企业的融资来源绝大部分来自于企业自身及民间借贷，这样单一的资金来源使企业资金链中断的风险增加，不利于企业持续稳定地经营。

2.借款利率波动幅度大

根据调查，如表2所示，在调研过程当中有68家的石狮企业借款利率波动幅度大于5%，占比53.97%，贷款利率基本不变的企业仅有21.43%，而这些贷款利率基本不变的大部分是样本企业中的资产规模超过1亿的大型企业。一般来说商业银行一年内的贷款利率波动不会超过5%，那些贷款利率波动幅度大于5%的企业贷款来自于金融贷款公司及民间借贷，这种借贷方式的利率相比于商业银行不仅较高而且不稳定，对于企业来说利率的波动将使企业成本波动加大，进而使企业收益发生波动的风险加大，由此企业融资风进一步增加。

表2 样本企业2017-2018贷款利率波动情况Tab.2 2017-2018 loan interest rate fluctuations of sample company

3.金融中介效率低

金融机构是资金融通的平台，其主要作用是促进社会资本的流通和分配效率的提高。通过调研发现，石狮市企业资产负债率②呈两极分化趋势。如图2，在调研企业中49家资产负债率高于50%占比36.83%，偿债风险较大。而又有65家企业资产负债率低于30%，所有者权益盈余较多，财务杠杆运用较少，不利于企业经济增加值的上升。由此可见，石狮市货币资本的分布较不平均，不利于经济加速发展。这种现象的产生是由于金融中介力量不足，不能及时将社会中的货币资本由盈余单位向不足单位转移，不仅造成了资本价格波动大，而且也使企业融资难度加大，融资风险加剧。

图2 样本企业资产负债率分布图Fig.2 Sample enterprise asset-liability ratio distribution map

（二）民间借贷风险产生的原因

1.运作不规范

由于操作简便，民间借贷凭着运用灵活，能弥补银行贷款审批严格，放款时间长等的不足，不断地受到大家的青睐，在石狮迅速发展起来。但是，这种民间自发形成的金融机构，管理制度松散，运作不规范，没有专业的金融风险管理与控制。在集资以及放款时担保力度薄弱，或者没有担保。导致一旦出现违约情况，借款人的款项无法回收，产生违约风险。同时这种借贷没有明确的“利息”概念，如调研过程中得到的一组民间借贷会单，会员25人，每期会款2000元，每期总会款50000元，从2017年2月至2018年8月止，共19个月，每月标会③一次。为了便于与普通借贷利率的比较，如果标会未中可获得利息6474元，年利率=（6474/50000）/（19/12）=8.18%，同期银行一年期整存整年利率1.75%，可见民间借贷利率高于央行基准利率许多。[2]而法院只能支持4倍银行同期利息，对超出的部分不予支持。可见这种借贷方式缺乏保障。

另外，目前民间借贷的借款凭证一般分为口头、借条、借款合同三种类型。由于民间金融运作人员金融专业基础不强，往往填写的借款凭证不符合规范，导致借款凭证不受法律保护。最后，民间借贷的贷款用途往往不受控制，而非法用途的贷款也不受法律保护。综上，民间借贷在运作上的不规范，使其具有极大的风险隐患。

2.监管力度不足

对石狮市目前的金融环境调查数据显示，多数金融机构认为目前石狮市民间资本过多且运作不规范，且没有适当的法律对其进行监控。导致其发展泛滥。石狮检察院数据统计，石狮2017至2018年的民间借贷违约比率达37%，倒会出逃的有18%，很多参与者血本无归。民间融资是与官方融资相对而言的。官方融资是属于正式金融体制范围内的，即纳入我国金融监管机关管理的金融活动。而民间融资是指在我国银行保险系统、证券市场、农村信用社以外的经济主体所从事的融资活动，属于非正规金融范畴。所以，政府等相关机构对于民间借贷活动的监管力度不足导致民间借贷机构运作不够规范，且基本上没有风险防控指标监控，同时也几乎没有坏账准备，从而导致民间借贷抗风险能力不足。

（三）金融诈骗风险产生的原因

1.信用环境较差

石狮市实业经济繁荣，企业资金需求量大。根据调研数据显示，石狮市有35.71%的企业资金周转困难，14.29%的企业资金周转缓慢，资金链断裂风险大。加之有35.71%的企业未接受正规会计信用评级，接受评级的企业中28.57%信用评级在A级以下。金融机构在贷出款项无正规信用评分参考，导致金融机构所承受的信用风险较高。

表3 样本企业信用评级情况表Tab.3 Sample company credit rating

另外，接受访问调查的石狮市金融机构普遍认为石狮市金融市场上信用风险较高，据统计这些风险60.91%来自于公司流贷款，其次是信用卡违约，说明石狮市部分企业及个人的履约率不高。同时石狮金融贷款诈骗时有发生，从石狮检查院获取数据，2018年就接到金融诈骗案件253起，数量较多。综上可见，石狮市信用环境有待改善。

2.法律规范不够完善

由于对金融机构主体行为缺乏明确法律条文规范。目前不少规范都以监管机构“指引”、“通知”的形式发布，而不是“管理办法”、“规定”等形式。“通知”并非强制性法律文件，对商业银行及非银行金融机构的行为缺乏相应约束力。事实上，很多文件内容都属于框架性的指导意见，并没有具体的指引性，也没有太强的强制性，以致在实施过程中，效果打了折扣。所以金融机构为了业绩，忽略运作的规范性，使金融机构受到诈骗。而且，目前政府对于金融机构的管理主要是针对商业银行及一些大型金融公司、证券、保险等，对于小型信贷公司、民间金融等金融主体疏于管理，相关法律规范也是以“管机构”为主，并没有明确法律条文对金融产品的设计及发行进行规范性管理，导致非法金融产品出现了滋生的契机，使潜在金融诈骗风险加大。

三、石狮市防控金融风险的建议

（一）强化金融监管

1.健全联席会议制度

公检法机关与金融监管部门可以协商完善联席会议制度。定期召开联席会议，积极开展信息交流和办案协助。[3]针对金融风险防范，犯罪案件及证据材料移送中经常遇到的问题。进行座谈讨论和研究交流，加强彼此的配合协作。

2.加强民间借贷监管

民间借贷风险是石狮市主要金融风险之一，所以政府应加大对民间借贷的监管力度。可以发挥再担保公司的增信和共担风险作用，综合运用资本金注入、风险补偿和奖励补助等多种形式，提高担保能力。按照“疏堵结合、疏导为主”的原则，研究制定民间融资管理办法，建设配套法律保障，促进民间资金有序进入基础设施、公用事业、保障房建设、医疗教育等投资领域，或以股权投资等方式进入实体经济和成长型骨干企业。开展民间资本管理服务公司试点，使民间金融做好坏账准备及风险防控指标监控，建立健全民间融资登记管理制度和监测体系，加强对民间融资规模和利率的监测，做好民间融资动态跟踪和风险预警。

（二）细化法律法规

1.完善民间借贷法律规范

要有效控制民间借贷风险，必须要完善民间借贷的法律规范体系。首先要完善民间借贷的贷款抵押担保规范，使其具有法律保障；其次要以法律规范民间借贷凭证填写，使其具有法律效力。另外，对于民间借贷的运作体系、管理制度以及相应承担的法律责任都要有明文法律规定，违反规定的行为必须受到相应法律惩处，以此来规范民间金融机构的运作机制，管理体系以及利率设置，使其所有业务范围均在法律监督和保障范围之内。

2.提高监管文件法律效力

为了提高金融市场监管的有效程度，各项监管通知的下达应该具有强制法律效应，以“法律规范”或“管理办法”等书面文件规范各级金融机构的运作，而不是“通知”、“指导”等不具有强制约束力的书面文件。另外，金融业相关法律中应明确规定金融消费者的定义，并且与时俱进不断更新金融消费者范畴，使创新型金融产品的消费者以及民间借贷的参与者都被纳入这个范畴之内，尽量使参与金融市场的每一个消费者都得到相关的法律保护，抑制金融诈骗行为滋生。[4]

（三）优化金融环境

1.建立信息共享平台，提升信用环境

建立涉及公检法、金融行政管理部门、企业、个人的金融信息共享平台（见图3）。平台主要分为金融政策、法律法规、纠纷案件，违法案例等四个模块，具备数据录入和信息查询功能、满足各方对金融信息的需求，实现行政执法案件的网上移送和受理，使债权人可以了解到债务人的各项金融信息，一定程度上避免违约风险。同时，引入信用评级制度，由政府出面引进专业审计机构，要求各企业做好信用评级工作，并且严格监管各企业的信用等级，通过政策扶持激励各企业提高自身信用评级，对信用评级低的企业给予责令停业惩罚，严厉打击逃废债行为。[5]以此来提高石狮的整体信用水平。

图3 金融信息共享平台体系结构图Fig.3 Financial information sharing platform architecture diagram

2.发展多层次的资本市场

融资渠道单一是使石狮市企业面临较大融资风险的主要原因之一，所以目前政府部门应发展多层次的资本市场。使企业的资金来源除了银行以外还有其他的资本供应者。比如积极规范及引入证券、保险、信托、租赁等其他非银行金融机构，支持符合条件的证券公司、基金公司、财务公司、期货公司、证券投资咨询公司以及各类保险公司在石狮设立子公司或分支机构。逐步形成门类齐全、协调发展的金融组织体系，为企业提供多渠道的资金来源。

3.加强石狮与台港澳侨金融合作

积极落实《海峡两岸经济合作框架协议》(ECFA)，支持符合条件的台湾金融机构进驻石狮。允许在石狮注册、并符合监管要求的台资企业投资入股石狮地方法人金融机构。促进石台贸易投资和汇兑便利化，吸引台湾资本流入。支持与台湾合资设立产业投资基金、创业投资基金。建立两岸金融合作交流平台和信息共享平台，鼓励台湾金融人才来石狮发展。支持符合条件的台资企业上市融资。争取在内地与港澳关于建立更紧密经贸关系的安排(CEPA)框架下采取先行先试措施，适当放宽港澳金融机构来石狮的准入条件。支持港澳金融机构来石狮设立分支机构或投资石狮法人金融机构，推动具备条件的企业赴香港上市融资、再融资。支持石狮企业或境外关联企业在港发行人民币债券。推动石港澳金融机构加强人员交流和业务合作。鼓励符合监管要求的侨资金融企业在石狮设立法人机构和分支机构，支持侨商参股石狮金融机构。支持侨商发起设立以泉州为主要投资区域的产业投资基金和各类股权投资基金。

4.扩大直接融资规模

为拓展企业融资规模，支持符合条件的企业上市，为企业的上市提供便利的配套支持及良好的金融环境。强化证券公司职能，支持上市公司优化重组，通过增发、配股等方式筹集资金，增强资本实力。支持企业以股权对价进行换股收购、合并。引导重点上市后备企业和上市公司规范运作，督促公司合理调整资产结构，提升公司治理水平，培育一批具有较强市场竞争力的行业龙头企业。提高直接融资比重，支持符合条件的企业发行非金融企业债务融资工具、企业（公司）债。支持开展区域集优票据试点，加强商业票据的流通市场建设。建立健全中小企业再担保体系，提供增信服务。积极推进非上市公司股份转让试点。

（四）深化金融市场供给侧结构改革

1.疏通融资渠道，积极发展普惠金融

石狮市在目前以银行为主体，非银行机构为补充，新型农村金融服务机构全面发展的普惠金融机构发展体系下，虽然近来引进不少银行，同时也创立了创新创业基金，但是受惠的企业目前还比较少。为了贯彻金融市场供给侧改革，发展普惠金融，目前的当务之急是要疏通中小企业的融资渠道，为这些企业在融资的过程中尽量多的扫除障碍，比如政府增加设置融资疏通管理部门，发挥普惠金融绿色通道职能作用。当中小企业融资出现阻碍时，为其提供咨询，辅助。同时，督促银行等金融机构提高贷款审批效率。鼓励在石狮的商业银行开展小微企业审批流程标准化、专业化、简约化改革试点，建立专门的小微企业审贷机制和服务平台。另外，鼓励银行实行“一帮一”服务，比如一家银行主要为一个行业内的企业提供资金，提高企业融资效率，以此来帮助大多数小微企业疏通融资渠道。

2.鼓励金融机构供给侧创新，提高金融中介效率

金融机构作为资金累积与分配的平台，应进一步发挥其中介职能，加快对社会盈余资金的聚集，并及时分配到社会赤字单位，加速资本的流通，从而起到促进地方经济加速发展的作用。为了做到这一点，应该积极鼓励支持金融机构进行金融产品创新，提高金融产品供给，满足金融市场需求，比如探索现金管理产品、报价回购、约定购回式证券交易等创新试点，促进融资效率；支持符合条件的期货经营机构开展期货投资咨询，金融机构开设投资组合管理等创新业务。另外，金融机构应做好配套的社会经济调研工作，把资金先贷给环保，高新技术产业等具有发展性且有利于经济与民生发展的赤字企业，让资本发挥最高的效用，促进经济平衡发展。

3.鼓励金融业支持先进制造业发展，推进绿色金融

为了有序对实业经济进行金融支持，优化实业经济结构，首先要保障金融业优先支持先进制造业发展，对节能减排，创新发展技术，减少资源消耗及环境污染的先进企业优先支持。对这些企业加快贷款效率，提高放款额度，适当降低贷款利率，来促进其发展壮大，从而带动更多先进企业成长，优化地方实业经济结构。

注释：

①存贷比：存贷比=银行贷款余额/存款余额，我国银行监管条例规定银行存贷比一般不得高于75%，存贷比越高银行资金利用效率较高，如果存贷比大于100%说明银行资金存在来源缺口。

②资产负债率：资产负债率=负债总额/资产总额，资产负债率越高说明企业负债总资产比例越多，所有者权益占比越少，财务杠杆越高。

③标会：是一种重要的非正式金融制度，由发起人(称会头)邀请若干人(称会脚)参加，约定时间按期举行，每次各缴一定数量的会款，轮流交由一个人使用。