摘要：随着中国经济体制改革的不断深入和社会主义市场经济的发展，市场竞争日趋激烈，提高企业筹集和利用资金的能力显得更加重要。资金是企业的“生命之源”，是企业一切活动的基础，而资金管理能够保证企业资金周转顺畅，增强企业经营的安全性，降低企业财务风险。因此加强资金管理、提高资金使用效率成为各企业面临的重要课题。本文从企业资金管理的内涵、重要意义出发，通过对企业资金管理中存在的主要问题进行具体分析，并针对性提出了对策建议，以期帮助企业提高资金管理水平，提升市场竞争力。

关键词：资金管理;营运资金;筹资;建议

中图分类号：F279  文献识别码：A  文章编号：

2096-3157（2020）01-0039-02

一、企业加强资金管理的重要性

1 企业资金管理的内涵

资金是企业持续经营的“血液”，是企业变现能力最强的资产。资金管理贯穿于企业经营活动、投资活动、筹资活动的全过程，是确保企业在经营过程中所需资金实现持续良性循环的重要手段。资金管理的目标是在确保资金安全的前提下，提高资金的使用效率，最终实现企业价值增值。

2 企业加强资金管理的意义和作用

（1）有利于确保企业资金安全。企业通过设置资金审批权限、不相容岗位分离制度、内部审计机制等手段，建立健全企业资金管理制度，可以有效防范资金被侵占、挪用风险，防止舞弊的发生;可以有效控制资金支出的额度、时间，使资金支出符合商业合同条款、企业预算计划。健全的资金管理制度将确保企业资金安全，有效降低企业财务风险。

（2）有利于提高資金使用效率。制度化、规范化的资金管理，有利于从企业实际经营管理出发，统筹协调应收款项、应付款项的收付时间节点，力争现金流量同步;优化现金及存货管理，匹配长短期筹资、筹资规模，有助于企业合理安排生产经营所需资金，减少存货对资金的占用量，提高资金流动效率。

（3）有助于实现企业战略目标。企业在进行战略扩张及多元化的发展中，需要制定符合各战略阶段的资金政策，强大的资金管理能力，有助于合理安排企业战略资金用途，不断根据发展情况的变化，灵活调整筹资结构。在资金管理的过程中以企业战略为目标，有助于精准把握资金状态，更好地服务于企业战略目标的实现。

（4）有助于降低企业资金成本。企业资金管理从资金的来源和使用、筹资方式、筹资期限等多方面进行考虑，有利于企业保持良好的资金结构，避免出现资金冗余或短缺的情况，降低企业金融风险，达到降低资金成本的目的。

二、企业资金管理中存在的主要问题

1 企业资金管理目标与企业发展战略相脱节

企业发展战略是一定时期内对企业发展方向、发展速度与质量、发展能力的规划及策略选择。企业管理者必须细致分析企业所处的生命周期，掌握企业各产品产生和消耗现金的实际情况。目前，多数企业未能很好地对外部的国家宏观经济因素、法律与政治因素、科学技术因素、文化社会因素，内部的企业财务状况、研发能力、设备状况、产品的市场竞争地位、人力资源状况、企业文化状态进行系统分析，没有意识到企业发展战略与资金管理具有内在一致性的规律，造成资金管理目标不明晰或者出现短视行为，不利于企业长期战略的实现。

2 营运资金管理能力不强

企业营运资金管理是指对营运资本投资、筹资策略的选择、应收账款的信用管理、存货最佳持有量、短期债务等的管理方法。目前，企业营运资本投资、筹资策略存在波动性流动资产和短期负债、长期负债与企业季节性生产资金需求不匹配的情况，造成资金闲置或不足的情况;应收账款信用管理存在信用审批流于形式的问题，信用政策未能制定具体可行的信用评级标准、信用期限、现金折扣额度等问题，造成应收账款长期占用企业资金，增加了坏账风险;存货储备管理存在持有成本过高、进货周期时间安排不合理、保险储备设置不科学等问题，造成储备存货占用企业资金，增加存货损毁风险;短期债务管理存在应付账款（票据）放弃现金折扣成本决策不当、利用信贷额度、周转信贷协议不当等问题，造成企业信用受损或资金成本增加。

3 筹资管理缺乏统筹性

筹资管理是指企业根据其生产经营情况，通过权益和债务等筹资渠道，实现筹集企业发展资金、调整企业资本结构的目的，有效降低企业资金成本，合理对企业筹资规模，筹资用途进行管理的手段。目前，存在企业对未来经营状况预测不准确，造成企业筹资规模、筹资方式出现问题;存在筹资渠道单一问题，造成企业筹资方式不灵活，增加了资金成本。此外，筹资管理与生产经营的脱节、筹资渠道不灵活，造成了企业资金的闲置或发展资金到位速度慢等问题。总体来看，很多企业筹资管理缺乏统筹性、全面性。

三、优化企业资金管理的对策建议

1 强化企业战略分析对资金管理的引领作用

企业应细致分析内外部环境因素的变化，明确企业中长期发展战略。根据企业战略的不同，明确企业所处的生命周期。

（1）在初创阶段，企业通过产品销售创造经营性现金流量的能力很有限，又在产品研发、产品推广、市场竞争等方面需要大量的资金支持，这时就要将资金管理的重点放在筹资管理及日常现金使用方面。这一阶段企业应采用权益筹资为主要手段，降低资金成本，减少财务风险，同时严格日常资金支出管理，量入为出，长期稳定、低成本的资金是保证企业发展的基础。

（2）在成长阶段，随着企业产品逐渐被消费者接受，经营性现金流量有明显增长，但企业依然面临着进一步完善产品、开拓市场的重任，需要大量的资金支持，投资性现金流量依然为负数。这一阶段企业应将资金管理的重点放在权衡企业经营盈余发放与权益性筹资比例上，更好地保持企业资本结构，降低资金成本。

（3）在成熟阶段，随着企业产品工艺、内部管理制度的完善，产品已占据了稳定的市场份额，销售收入逐步增加，产品成本逐步下降，经营性现金流量为正数。但是也会面临市场饱和的风险，需要积极寻找新的投资项目或投资领域。这一阶段企业资金管理的重点是做好新投资项目的研究工作，充分论证新项目可行性，利用企业经营盈余给予新项目资金支持，新项目实施后，关注项目现金流量变化，保证项目的健康运行;如果暂时没有新的项目，则现金管理的重点将成为如何制定股利发放政策。

（4）在衰退阶段，企业产品市场份额不断萎缩，存货积压情况严重，经营性现金流量减少。为了企业避免破产，应尽快寻找新的项目或改善产品，投资项目现金流量成为这一阶段的管理重点，同时要加强企业内部管控，减少浪费，严控不必要的现金支出。

企业还应该分析产品的销售增长率、相对市场占有率。根据波士顿矩阵，将产品划分为明星、现金牛、问题、瘦狗四类。对于明星产品的资金管理目标应该是给予充分的资金支持，提高市场占有率，加强竞争地位，以期成为现金牛产品;对于现金牛产品应维持现存市场增长率或延缓其下降速度，持续为企业提供经营性现金流入;对于问题产品，其处于高增长率、低市场占有率象限内的产品群，主要问题在于市场营销不足，资金管理的目标应该是加大营销费用投入，增加其市场占有率，并且对问题产品的改善一般需要较长的时间，也要考虑其改善过程对长期资金管理计划的影响;对于瘦狗产品则应减少资金投入，逐步退出市场。

2 提高企业营运资金管理能力

企业应根据自身生产经营季节性情况、筹资能力等因素，分析确定采用的营运资金投资、筹资策略，合理安排资金需求，实现最优投筹资规模。

企业在持有现金时，应充分考虑交易性需要、预防性需要、投机性需要等因素，确定需要持有现金的规模，采用加速收款，利用现金浮游量等方式，实现持有现金的机会成本、管理成本、短缺成本之和最小。

企业在制定应收账款信用政策时，要通过“5C”系统评价客户的信用情况，即通过评价其企业信用、短期偿债能力、长期财务状况、抵押资产情况、承受外部不确定性能力等方面确定具体执行的应收账款信用政策;在应收账款决策时，要在应收账款信用政策所增加的盈利和增加的成本之间作出权衡。只有在增加的盈利超过增加的成本时，才实施应收账款赊销。

企业在进行储备存货经济订货量决策时，要使订货变动成本和储存成本之和最小，需要综合考虑订货提前期、保险储备等因素的影响。

企业短期债务管理，需要在不影响企业信用的情况下，尽量推迟应付账款的付款时间，考虑放弃现金折扣的机会成本，如果放弃现金折扣成本大于短期借款利率，则应在折扣期内付款，享受现金折扣;相反，则放弃现金折扣。在使用周转信贷协定时，考虑未使用部分支付的承诺费对资金成本的影响。

3 完善企业筹资管理方式

企业应准确预测未来经营发展情况，在编制全面预算时，科学、合理地进行资金预测，只有制定、遵循符合企业发展战略的资金计划，才能有效保持目标资本结构，控制筹资规模，降低企业加权平均资本成本，避免频繁置换贷款、使用过桥资金带来的财务风险。

拓宽企业筹资方式，企业在选择筹资方式时，要灵活选择银行发行的贷款产品、充分利用承兑敞口、银行信贷周转协定，应收账款保理等筹资手段;在企业符合相关政策条件的前提下，尝试采用资产证券化、公开发行债券（股票）、可转换公司债券等方式，为企业募集长期资金。权衡企业留存和股利发放，根据企业不同发展需要，制定合理的股利分配政策。

四、結论

综上所述，资金管理是实现企业可持续发展的重要手段，强化资金管理能力将有效保证企业资金安全，提高资金流动性，持续地为企业发展提供强有力的资金支持，为企业创造更多价值。因此，企业建立完善的资金管理体系，增强营运资金管理能力，灵活企业筹资方式对企业健康发展有着至关重要的作用。

参考文献：

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作者简介：

吕栋梁，供职于山西华宇集团有限公司。