姜文璐

〔内容提要〕 研究养老金缺口问题，不仅可以缓解政府财政的支付压力，同时也可以推进养老金制度不断完善与稳步发展，使“老有所依”在我们新时代有更好的体现。本文对辽宁省养老金缺口成因进行分析，并提出化解对策。

〔关键词〕 辽宁 养老金缺口 化解政策

一、人口老龄化及养老金现状

1.人口老龄化现状。按照联合国的定义，若一个国家或者地区的65岁及以上人口占比高于7%，就说明该国或地区步入老龄化社会;若达到14%，则说明该国或地区步入深度老龄化;若超过20%，则说明该国或地区步入超老龄化。2018年，辽宁已进入“深度老龄化”。在全面放开二孩政策后的2016年、2017年和2018年的三年间，辽宁的出生率分别为6.60‰、6.49‰和6.39‰，同期全国出生率分别为12.95‰、12.43‰和10.94‰，仅为全国水平的一半左右。若按现有退休制度规定发展，未来辽宁劳动年龄人口将呈雪崩式、断崖式的下坠。

2.养老金现状。我国基本养老保险制度为统账结合模式，即社会统筹和个人账户相结合的部分积累制。从表1可以看出，养老金收入与支出均逐年递增，2017年和2018年，虽然支出高于收入，但是累计结余为正。收入增速加快，支出增速放缓，收入增速领先于支出增速。然而，在对结余情况进行分析时表中考虑的仅是当年总收支，却未将整体情况包含在内，因此仅此衡量养老金缺口并不全面。尽管近三年养老金总结余为正，但结合老龄化日趋严重的态势以及人口平均寿命的延长，从长期看养老金缺口不容乐观。

二、养老金缺口成因分析

1.转轨成本。1997年的基本养老保险制度从现收现付到部分积累制的改革，标志着我国养老保险制度改革步入新征程，但也产生了大量的转轨成本。目前，之所以采用统账结合的模式是希望通过对部分社会统筹的保留达到社会风险互济功能外，再通过个人账户进行保值增值，而在实际运营过程中却有较大的出入。由于转轨成本没有专项应对资金，社会统筹账户缴费亦常被用来支付历史遗留的转轨成本，因此面临着收支缺口。

2.制度缺陷。一是现有的养老保险制度依然存在法律体系不完善、层次低、缴费和待遇水平差距大等问题，如养老金补给渠道通常以商业保险居多。二是企业年金这种由个人和企业固定拨出一笔资金用来投资累计养老金的模式目前普及度不高。三是由于个体的专业知识匮乏导致可能面对保值增值风险。养老保险制度缺乏激励性，并未真正树立多缴多得的原则，缴费率低，收入水平亦受到一定的局限。

3.通货膨胀。关于通货膨胀的因素并未引起理论政策的高度重视，但却不容忽视。职工的养老金从入职起开始缴纳，购买能力亦按缴纳当期计算，退休时则按照退休时的经济发展水平领取养老金，社会统筹与个人账户养老金的积累期与待遇领取期通常在十五年左右，而十五年里因通货膨胀对养老金产生的侵蚀并非小数。若按照资金复利贴现原理进行计算，以二十年为例，按年3%的消费物价指数计算，100元的当期现金的实际购买力将缩水一半以上。

4.养老产业融资难。养老产业融资难度之所以高，一是因为其投资需求。二是因为资金的回收期，加上商业性金融机构的逐利性，使得融资途径单一，且金融配套服务支持力度不足，导致在养老产业的资金供给上很难达到实际的需要。这些因素在一定程度上制约了养老产业的未来发展，间接造成了市场上养老服务机构供小于求的现状，若不在现有状态下作出适当调整，依旧难以应对老龄化与资金缺口所带来的挑战。

三、化解政策研究

1.多层次养老金体系协调发展。基于辽宁省的现状，應加快完善与发展企业年金、职业年金的有关制度，支持并推动税延型个人商业养老保险，加快发展养老目标的证券投资基金，从而形成国家、社会、个人三方共同承担社会养老的多支柱、多层次养老金体系，拓宽养老金收入渠道，促进养老金收支趋向的平衡。此外，应做好相关指标的评估工作，加强监管，严控养老金运营链中的各个环节，以内部监督为主，社会监督为辅，形成多层次监管体系，同时亦可引入第三方审查监督制度，逐步缓解养老金隐性缺口对未来经济社会的冲击。

2.实施弹性延迟退休的政策。借鉴国外经验，循序推行分行业有序、弹性延迟退休，逐步延长退休年龄。可以根据性别、工作能力、本人意愿、工作性质等方面灵活变通，对个别因特殊原因提出提前退休申请的人员，可同意其请求但应减少相应待遇;对于有能力且希望继续工作的人员，可对其工作退休年龄适当延长。通过弹性退休的方法，不仅能减少同期养老金领取人数，还能增加缴费人数，实现“增收”与“减支”并举，从而大幅减轻养老金负担。

3.引入自动调节机制。在养老金制度改革的浪潮中，由瑞典设计的自动调节机制被越来越多的国家借鉴。自动调节机制的运行，可以通过调整“名义运营利率”与挂钩率值进行控制，即当养老金的债务额高出积累额（包括名义养老金资产）时，自动下调，以弥补差额;反之亦然。此外，还需设定出生率与平均寿命等指标的基准线。通过自动调节的方法，可以在平衡的同时，又将养老金参与双方的利益与社会经济的发展捆绑在一起，形成“一荣俱荣、一损俱损”的态势，由此可在较长时间内，确保分配机制与缴费率的稳定。企业有了较为稳定的经营环境，政府亦会减少由于养老金财政平衡问题所产生的干扰，缓解压力。

4.多渠道降低通货膨胀风险。人民币通货膨胀压力是不可避免的，因而可通过套利交易等投资方式对存在的贬值风险进行合理的规避。养老金是职工退休后主要的生活资金来源，因而针对养老金的投资管理必须严格、透明，收益目标的设定亦不可过高，要在适当的范围内规避风险。

5.加大养老产业市场投资力度。面对当前“未富先老”的形势，应加强投融资体系建设，推动民间资本和社会资本共同参与到养老产业，大力支持智能化的养老产业的发展。与传统养老模式相比，智能化的养老模式集合了现代通信与信息技术、老年服务行业技术等，可提高安全性、独立性与外界沟通，是对过去强调保障养生模式的一种积极调整。相信随着有关政策的陆续出台，区域化养老产业也将获得较为开阔的发展前景。

四、总结

总之，随着老龄化问题的日趋严重，自然资源与政府公共服务资金需求将越来越大，因而在一定程度上增加了公共财政压力，同时削减了资本的积累、影响了社会生产率。目前，我国依旧处于“十三五”规划时期，结合十九大报告所提出的总体发展思路，借助新时代政策进一步科学、合理发展与健全养老金制度势在必行，既可以促进经济增长，提高质量与效率，让民众收获更多“获得感”，同时又能减轻新时代劳动主力军，即90后独生子女养老抚小的负担。只有做好平衡，才能促进社会和谐的稳定和发展。

（作者单位：沈阳农业大学经济管理学院）

责任编辑：宋 爽