李鑫

[摘 要]众所周知，债转股可以整合处于财务困境企业的资源，是帮助其度过市场的难关并解决债务问题的一个重要手段。而债权方如何在最短的时间内迅速了解债务方的基本情况显得十分重要。要做到这一点，财务尽职调查是债转股的一项重要工作，是债转股工作能够顺利完成的前提。对债转股中财务尽职调查的关注点、方法是探讨的重点。

[关键词]财务困境;债转股;财务尽职调查

[中图分类号] F27             [文献标识码] A             [文章编号] 2095-3283（2020）08-0119-04

Abstract： As is known to all， debt-to-equity swap is an important means to integrate the resources of enterprises in financial difficulties and help them overcome difficulties in the market and solve debts. It is very important for the creditor to understand the basic situation of the debtor in the shortest time. In order to achieve this， financial due diligence is an important work of the whole debt-equity swap or the entire debt-equity swap can be completed and successful premise. This paper will elaborate the focus method and content of financial due diligence in debt-equity swap

Key Words： Financial Distress; Debt-to-Equity Swap; Financial Due-Diligence

一、导语

随着去杠杆的强力执行和环保要求的不断提高，越来越多的企业陷入财务困境，发生了财务违约。受到宏观环境的影响，部分企业陷入了财务困境，发生了债务违约。如何解决这些债务，帮助困境中的企业走出困境并偿还债务，成为这类企业面临的严峻挑战。通过债转股整合困难企业的资源是帮助其度过市场的难关并解决债务的一个重要手段。财务尽职调查是债转股工作完成的前提。

二、财务尽职调查工作的关注点及基本内容

财务困境中的企业突出的表现是资金链断裂、诉讼缠身、工厂停产或者半停产状态。对于此类企业的财务尽职调查与IPO、银行贷款和股权投资的尽职调查关注点具有很大的不同。在股权投资的财务尽职调查中，关注点在于企业的未来成长性和盈利性;在债权融资的财务尽职调查中，关注点在于企业的稳定性和还款保证能力。而对处于财务困境中的企业进行财务尽职调查，关注点为导致企业陷入财务困境的原因和是否有可行的解决方案。……