中信证券：当前土地市场已经回暖，单月国有土地使用权出让收入同比增速超20%，规范融资正当其时。更重要的是，以规则来改变房地产融资政策反复摇摆，有利于进一步熨平房地产周期，强化房地产调控能力。审慎融资是房地产行业发展的内生需求。我们相信，这种顺应行业内生发展需要的调控对大多数企业的影响都是正面的。建议对地产开发板块更乐观些。从长周期来看，更透明的融资规则对行业是有利的，对严格约束自身杠杆率的优秀公司更是有利的。无论是和其他板块还是和地产产业链相比，开发企业的估值都是有吸引力的。我们建议投资者对地产板块，包括杠杆纪律性好的龙头公司，以及有志于适当降低杠杆、资产质量不低的高杠杆公司持乐观的态度。

光大证券：综合来看，我们认为本次会议明确了房地产金融审慎管理的政策思路，潜在影响主要包括：房企积极推盘、去化回款的意愿进一步增强，预计下半年新房市场处于“需求趋稳+供给提升”的组合下，成交规模稳中有增，价格上涨压力有所缓解;下半年土地市场回归理性，并且从中长期来看，规范土地市场有序竞争，行业盈利水平趋稳;行业集中度加速提升，金融资源更倾向于稳健龙头，中小型房企“弯道超车”难度提升。债务杠杆受限，将导致权益杠杆提升，龙头房企输出资本，盈利模式升级。

房地产金融监管增强，稳健龙头受影响有限，相对融资优势将持续凸显，可以输出资本盈利模式升级，行业集中度提升的逻辑进一步强化。……