在以内循环为主体的新时期，如何围绕财富管理的道与术，厘清财富管理的大逻辑，是确保金融脱虚向实，金融有效反哺实体经济，提升经济运行效率和实体经济回报率，实现国民财富保持理性增值。在此过程中，既要打破人們对财富管理的“偏见”，又要纠正人们对财富管理的非理性预期，进而实现财富管理部门的可持续稳定增长。

毋庸讳言，此前一段时间由于各种和理财有关的负面新闻等原因，一般人对于财富管理有着这样那样的偏见，一方面认为理财属于风险度偏高的投资，一方面又觉得理财属于“钱生钱”的游戏，于实体经济无益。

疏通居民财富与实体经济之间的通路，在传统的银行贷款之外增加资本投资实体的渠道，让居民财富更有效助燃经济增长引擎，然后在经济增长带来的回报中分享红利，实现财富增值效应，是财富管理的价值所在，其意义毋庸置疑。

不过，偏见和误解之所以产生，自然有其一定的道理。这也是由中国经济增长和金融部门变革的大格局所决定的。在相当长一段时间里，中国金融部门通过存款贷款利率的倒挂来“支援”实体经济的高速增长，在这种背景下推出的“理财”产品一度被认为是体现了真实存款利率的储蓄，种种银行政府间“金融合作”的成本则被视为真实的贷款利率，而其间产生的回报则由银行和理财产品的客户分享。

随着地方政府债务规模快速扩大，土地财政因为房地产调控受到限制，以及中国经济转型挥别狂飙突进式增长，上述“游戏”告一段落，银行“理财”被要求回归表内，相关腾挪空间也随之缩小。……