董招娣 徐杰

摘要：使用CoVaR方法，估测了我国10家上市银行的系统性风险水平，同时以所有制和经营范围两个维度来度量不同层次银行对系统性金融风险的异质性影响并分析产生异质性的原因。实证结果表明：（1）从所有制角度看，国有银行比非国有银行对系统性金融风险的影响更为显著;（2）从经营范围角度看，与区域性银行相比，全国性银行有较强的风险溢出效应。

关键词：系统性金融风险;所有制;经营范围;异质性影响

中图分类号：F832.3  文献标志码：A  文章编号：1008-4657（2020）02-0067-09

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商业银行在我国金融市场中居于特殊位置，其风险状况也对系统性金融风险有着重要影响。自2008年金融危机以来，系统性金融风险引起了各国政府和监管机构的高度重视。习近平总书记曾在多次讲话中强调金融安全的重要性，十九大报告也明确要求健全金融监管体系，将“防范化解重大风险作为三大攻坚战首”，并将“守住不发生系统性金融风险的底线”作为我国金融安全稳定运行的基本要求。由于商业银行在金融体系中居于主导地位，据央行统计数据，截止2019年第三季度，银行业的资产规模为284.67万亿元，而证券业的资产总额仅为7.83万亿元，保险业为19.96万亿元，我国金融业机构的总资产为312.46万亿元，因此银行体系是系统性金融风险的最主要来源。另外，国有银行是整个银行体系的主力军，全国性经营银行的规模发展也越来越庞大，所有制和经营范围这两个维度在我国银行体系中具有重要地位。……