陈静

新基建、半导体大基金二期等也给5G、半导体等人气板块提供新的催化。

海外疫情的蔓延和全球资本市场剧烈震荡，让国内投资者越来越认识到，全球经济不确定性大。分析人士认为，A股投资者对海外严峻形势有见解后，应把关注点集中在国内政策方面。

东吴证券认为，目前美国市场上金融机构的杠杆、金融工具背后的资产质量都较好，没有像2008年MBS一样的不良资产，或金融机构过度使用高杠杆参与这些金融资产的现象。本次市场的下跌，主要是由于海外担心疫情会明显中断经济活动，使美国的经济衰退从原来预计的下半年提前到现在发生。国内经济目标有望主导市场走向，一旦“两会”日期确定，国内经济政策目标明朗，市场可能会展开一个小幅反弹。大部分企业业绩都将因受到疫情的影响而出现负增长，只有新老基建企业的业绩增长有较强确定性。因此政策定调后反弹的结构依然是新老基建，新基建（通讯）、老基建（汽车、基建再叠加一部分的地产产业链）。

国盛证券分析认为，A股主要矛盾在国内，是被牵连、“错杀”的市场。短期内由于海外风险冲击同样将经历震荡期。但从中长期来看，A股市场整体向好的大趋势不变，当前已处于底部区域。一方面，经历连续的调整之后，当前指数已极度接近此前国内疫情快速蔓延、市场最为恐慌时期的水平，部分行业甚至已经跌破前低，后续继续下跌的空间和可能性都较小;另一方面，海外风险已在较大程度上得到释放。……