房玲 羊代红 洪宇桁

摘要：由于拿地、规避单一业态风险以及开拓新的业绩增长点等多元化考量，在房地产开发进入“存量时代”后，越来越多的企业开始强化或者布局商业运营，部分企业已经形成了“地产+商业”双轮驱动的发展战略。

关键词：住宅+商业;头部聚集;多元布局

中图分类号：F293

文献标识码：B

文章编号：1001-9138-（2020） 07-0014-17

收稿日期：2020-05-22

作者简介：房玲、羊代红、洪宇桁，克而瑞地产研究员。

随着房企竞争格局加剧，房企多元化发展成为趋势，而随着房地产进入“存量时代”，越来越多的企业在多元化方面开始强化或者布局商业运营，部分企业已经形成了“地产+商业”双轮驱动的发展战略。目前，销售TOP100上市房企大部分均已布局商业，其中有如华润、龙湖等运营较好的企业，也有部分企业虽运营多年，但规模发展，以及相应的租金及效益等还是略差一筹，我们将对百强上市房企的房企双轮驱动进行研究，以从中得到借鉴和启发。

1存量时代下房企积极布局多元化，部分形成双轮驱动

部分早期布局商业的房企已经形成了产业优势，在商业领域上形成了较大的规模和品牌影响力，为企业长期发展带来了新的動力，这些企业我们称之为双（多）轮驱动房企。我们将房企商业投资性营业收入占企业物业结算收入的占比大于2%、或者部分投资性物业价值/总资产比值大于5%、且形成了一定的商业品牌的企业归为双轮驱动型房企，筛选出来的企业个数达到26家，占72家百强上市房企的36%。……