（厦门大学 经济学院，福建 厦门 361000）

供应商是公司重要的外部利益相关者之一，对于供应商关系的管理一直是企业管理的重要内容。随着《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》《关于开展供应链创新与应用试点的通知》等针对性政策文件相继出台，供应链创新管理已经成为我国进一步深化供给侧改革、进一步强化企业在经济体系内活力的重要抓手，引起了国内学者的广泛重视。郭富爱等［1］的研究指出，公司的供应商集中以及客户集中会对公司的盈余透明度产生影响：公司的供应商集中度越高，其盈余透明度就越低。而秦建文和关欣［2］的研究表明，公司的供应商集中度会影响公司的财务决策。一方面，供应商集中度较高的公司经营状况潜在的波动性较大，因此公司会倾向于采取保守的财务策略；另一方面，供应商倾向于和风险较低、经营较为稳定的公司保持亲密的关系，而为了维持与供应商的亲密关系，公司也倾向于采取保守的财务策略。李刚和段凯［3］的研究表明上市公司的供应商集中度与公司的现金股利呈现显著负相关。其原因是一方面供应商的集中增大了公司的风险，所以公司通过采用低股利政策作为应对措施；另一方面，由于供应商的集中公司必须披露更多信息来维持这种高集中度的关系，公司信息透明度的提升也是一种缓解委托代理问题的途径，它代替了公司用发放给股东高股利来约束公司财务激进的行为，因此降低了公司的股利水平。……