覃琳 广西财经学院

随着泽璟制药通过证监会注册并发行上市，市场期待已久的第一家亏损企业终于正式在科创板上市。众所周知，科创板根据科技创新型企业发展初期的特点，设置了更适用于科创型企业的上市标准，首次允许尚未盈利企业上市。然而，尚未盈利企业在申请上市各个环节所耗时长普遍高于盈利企业，由此可以看出，市场要求上市标准放宽，但是监管部门的审查不能“放宽”。那么，科创板上市的盈利要求与以往标准有何差异？

一、亏损企业上市无门

近些年来，A股市场现行的上市标准愈发使得市场各方怨声载道，以往使用的上市标准限制了众多战略新兴企业的发展。中国证监会《首次公开发行股票并上市管理办法》第二十六条规定，发行人应当符合下列条件：“（一）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；（二）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；……（五）最近一期末不存在未弥补亏损。”中国证监会《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》第十一条规定：“……（二）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元；或者最近一年盈利，最近一年营业收入不少于5000万元。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据；（三）最近一期末净资产不少于2000万元，存在未弥补亏损……”