王春新

一、2019 年香港经济回顾

2019 年的香港经济，由于受到内外需求不足的双重夹击而迅速下滑，并出现了如下四个重要特点：

（一）十年来首陷衰退，本地修例风波乃主因

2019 年香港经济表现欠佳，且逐季下滑，上半年GDP 升幅从2018 年同期的4.1%急降至只有0.5%；第三季度更按年大跌2.8%，对比上半年的轻微增长明显恶化。鉴于经季节性调整的实质GDP 在2019 年第二、三季度分别按季收缩0.3%和3.0%，香港经济开始步入技术性衰退。尽管接近年底时，修例风波中的暴力行为有所缓和，加上中美达成首阶段贸易协议和比较基数较低等有利因素，第四季度GDP 仍下跌3.0%，按年跌幅较第三季度扩大0.2 个百分点。以全年计，本地生产总值实质下降1.2%，这是自2009 年全球金融海啸以来的首次衰退，也是香港自1961年有GDP 统计以来的第五次经济衰退。

图1 2009—2019 年香港本地生产总值实质增长率变化

与历次经济衰退不同的是，此次衰退主要是修例风波所致。2019 年6 月爆发的修例风波，以阻碍经济活动为目的，波及港九和新界各交通枢纽和商业中心，令香港经济四大支柱产业之一的旅游业严重受挫，服务输出急剧恶化，内部消费和投资需求也明显转弱，对本已受全球经济增长放缓和中美贸易摩擦升温影响而转弱的本地经济再受重击。访港游客人数在2019 年上半年仍大幅增长13.9%，达到破纪录的3487 万人次，但从7 月份开始下滑，其后随着修例风波愈演愈烈，访港游客大幅减少，8—12 月分别下跌39.1%、34.2%、43.7%、55.9%和51.5%，下半年全部访港游客只剩下2104 万人次，按年减少1350 万人次，其中消费能力最强的中国内地游客急跌1115 万人次，占全部游客减少量的82.6%。……