张立锋

摘 要：据相关部门研究得知，优良的金融生态环境对于上市公司债务融资成本的降低极为有利。在一般情况下，上市公司中的民营部分比国有部分承担的融资本身要更高，其中民营企业和国有企业存在的这种差异对于民营上市公司的发展极为不利。良好的金融生态环境能够帮助上市公司缩小这种差异。更为重要的是，拥有标准审计意见的上市公司的债务融资成本要比拥有不标准审计意见的上市公司的债务融资成本更低。

关键词：金融生态环境;内部控制审计;债务融资成本

就上市公司内部控制审计的风险评估功能来说，优良的金融生态环境有利于提高上市公司内部控制审计的风险评估水平。从我国的金融生态环境来看，良好的生态环境能够完善上市公司的内部控制审计功能和降低上市公司的债务融资成本。

一、金融生态环境、内部控制审计与债务融资成本存在的问题

（一）金融生态环境存在的问题

受利益的驱使，有相当一部分的企业假意破产、再进行兼并重组，或将公司进行合同租赁，或用其他形式来进行逃废债，从而破坏了银行和债务方公司之间的关系。部分银行只考虑自身利益，对于开户企业是否有过逃废其他银行债务的行为不作考察，甚至在查明开户企业有过逃废其他银行债务的事件时，部分银行也不予追究，继续为这部分企业开设账户和办理企业资产结算。正是因为这些银行对企业逃废债事件的熟视无睹，才导致了金融生态环境水平日渐下降。

（二）内部控制审计存在的问题

当前的内部审计方法是基于系统制度的审计，这种审计方法的弊端正在不断增多，无法再适应当今复杂的内部审计操作环境。制度基础审计方法本来就存在很大的风险，因为这过多地依赖于被审核设备的内部控制系统测试。一是由于计划中的长期经济影响，一些公司领导人单方面认为内部控制审计是对内部经济问题的审查，这会影响公司员工和经理的统一性和稳定性，在某些情况下会影响运营的内部自治，部分内部审计师的思想变得不合时宜;二是由于审计部门与其他部门的地位并行，因此许多内部审计的职权分散，这种内部审计缺乏合理性和真实性，不能保證内部控制审计的独立性和权威性。

（三）债务融资成本存在的问题

当上市公司进行贷款时，银行会根据浮动利率法根据上市公司的规模、工作效率和企业信用来发放贷款。对于上市公司中的小型企业而言，如果由于小型上市企业不稳定的发展导致的信贷问题而引起银行诸多疑问，那么当银行发放贷款时，银行将提高利率并增加小型企业的借贷成本。这不仅增加了小型企业发展的风险，而且限制了小型上市企业的借款额度。而且小型上市企业对小额贷款需要的时间更短，但需要的贷款次数更频繁。因此对于银行而言，向中小企业提供的贷款增加了资本批准的成本，同时增加了风险成本，从而增加了上市公司债务融资的成本;中小企业贷款通常选择高利率的投资贷款，而不是像大型公司那样选择信贷贷款。此类贷款不仅利率高，而且期限短，因此对于银行而言，已经将风险成本控制在最低限度，但这会增加对上市公司的债务融资成本，并在一定程度上阻碍了上市公司的发展。

二、金融生态环境、内部控制审计与债务融资成本存在问题的解决方法

（一）考虑外部金融生态环境，为上市公司选择合适的融资方式

上市公司进行债务融资时，首先要考虑的是外部宏观经济环境的影响。同时，可以根据公司最近的经营业绩和行业整体情况，找到正确的融资方法，从而有效减少上市公司债务融资成本。上市公司必须仔细研究经济趋势，并考虑筹集资金的必要性。当经济陷入衰退时，公司需要减少其外债融资，因为公司的运作在此时不需要大量的外部资金。经济快速发展的公司需要扩大生产，如果缺乏内部资金，则需要购买更多库存，以增加固定资产。并且发展较快的上市公司还要投入大量的外部融资来开发新的生产技术。

（二）改进内部审计的方法

为了提高内部审计工作的水平，有必要遵守“三个集合” ：首先，审计前和审计内以及事件后审计的结合，将问题解决在起步阶段。其次，是微观审计和宏观影响的结合，不仅可以根据宏观管理和宏观管理要求调整审计项目，而且还可以在对多个特定项目进行审计后，对此进行全面分析并找到问题的根源，并据此提出客观的评论和建议。第三，坚持结合问题的根本原因和根本解决措施。通过建立和完善各种规章制度，加强内部控制系统，以使审计步骤不再重复，深入分析原因并从根本上解决问题。

（三）帮助上市公司确定合理的债务融资结构

为了有效降低融资成本，上市公司的融资结构需要保持更合理的角度。融资渠道和融资成本因行业而异，因此上市公司应考虑到成本的差异，无论融资方式如何，上市公司更倾向于股票融资，因为这不向债权人支付利息，从而降低了财务风险。

三、结语

融资困难和过度融资的成本一直是困扰中国企业发展的主要问题，并且大多数现有研究都认为上述问题是由于经济体制改革和公司原因所致。实际上，财务问题与金融生态环境密切相关，不同的金融生态环境对公司的内部审计和公司债务融资成本都有不同。当前，中国金融市场正处于发展阶段，政府监管资源匮乏，各种监管体系不断完善，这样的现象大大有利于大部分上市公司的稳定发展。

参考文献：

[1]弓慧婷，杨毅.金融生态环境、内部控制审计与债务融资成本[J/OL].财会月刊：1-7[2020-01-15].

[2]向锐，田淇.金融生态环境、内部控制质量与债务融资成本——来自我国A股上市公司的经验证据[J].郑州航空工业管理学院学报，2018，36（05）：83-93.