彭泽军

直接融资与债券市场和权益市场密切相关，因其融资成本低倍受地方政府与企业青睐。 21 世纪以来，我国融资结构日趋多元，其中直接融资尤其是债券融资增长快速，对实体经济的支撑作用日渐增强。

一、 云南省融资结构现状

近年来，云南省在国家“一带一路”与沿边大开放中的重要性日渐凸显，全省初步形成鼓励融资、支持融资、协助融资、保障融资的良好氛围，推进各类项目融资项目库建设，培育形成产融对接的长效机制，促进了云南优势产业和特色产业的开发与发展。 全省出台了专项资金支持、推动企业改制与上市、推进大中型金融集团外延式发展等系列鼓励政策，省内企业成功发行了中小企业私募债、中小企业集合债，直接融资支持实体经济发展作用充分显现。 2001 年以来，云南省金融行业快速发展，市场融资能力显著增强，社会融资总额持续增大，融资结构显著改善，间接融资仍占主导地位，但份额逐年减少。 2001 年至2005 年，云南贷款占融资的比重分别高达96.2%、97.3%、98.8%、98.1%、98.8%，股票和债券等直接融资的占比极低；而到了2013 年，云南省融资总额达2709.9 亿元，间接融资、债券融资、股票融资分别占72.1%、18.5%、9.4%，直接融资增长迅速但提升空间很大。①

二、 股票融资对云南支柱产业的支撑分析

(一)有色金属行业

截至2014 年年底，在云南全部29 家上市公司中，有色金属行业企业占7 家，为同期全国总数的9.09%，主营业务涉及铜、铝、锡、铅、铂、锌、锗等有色金属，覆盖了全省的主要矿产资源。……