摘 要：企业年金作为养老保险体系的重要组成部分，具有十分重要的作用。为了发挥企业年金应有的社会保障功能以及确保企业年金的安全性和收益性，企业年金风险管理作为一个非常重要的课题，已经成为各国政府、专家、金融机构和企业年金多方当事人所热切关注的问题。

关键词：年金风险;管理研究

1 国外研究综述

发达国家关于企业年金风险管理研究相对成熟。首先是因为他们拥有成熟的金融市场，金融手段以及先进的金融工具，而且其风险管理的实践也在不断发展完善之中。另外，他们对风险管理的分析、研究也非常深入、具体，涉及的方面及范围相对来说也较广。除了对养老金制度的研究以外，还从精算成本、市场模拟和情景分析、动态管理和控制、资产负债管理等多角度进行了分析，大量运用数理统计知识，建立了各种各样的模型，并创立了许多定量分析的方法。

Richard P.Hinz和Anca Mataoanu（2005）认为在企业年金监管过程中如果进行主动和高强度的监管，就能够及时发现基金是否偏离计划目标和是否用于从事违规行为。基于风险的监管模式是通过复杂的数据分析和评估体系来发现监管机构应关注的重点，这样一来降低了监管成本，提高了监管效率。

Richard Hinz和Robert Rocha（2006）认为为了优化企业年金监管资源配置、降低监管成本、提高企业年金收益率，有必要在企业年金监管体系中引入风险监管制度。风险监管的基本要素包括风险管理程序的要求、风险主体的资本和准备金要求、使用压力测试或法测量风险、定量分析和定性分析混合使用的风险评分系统来监控重点环节、依靠第三方监管、增加信息披露力度、金融监管机构的整合、加强行业教育等。……